前段時間有位朋友在文章評論里問如何分析“應(yīng)收賬款”。
【小北價投圈】的成員在7月初剛學(xué)過這個科目，當(dāng)時還給大家留了作業(yè)。今天再來復(fù)習(xí)下當(dāng)時學(xué)過的內(nèi)容，也當(dāng)作是對那位留言的朋友的回應(yīng)。
應(yīng)收賬款的分析要點有三個，應(yīng)收票據(jù)的分析要點也是如此。
一是查看應(yīng)收賬款的金額是否異常，并找到金額變動的原因。
既要與應(yīng)收賬款的往期金額做比較，也要計算出每年的應(yīng)收賬款金額占當(dāng)年的總資產(chǎn)或者營業(yè)收入的比重，并把不同年份的應(yīng)收賬款占比做比較。
二是分析應(yīng)收賬款的賬齡結(jié)構(gòu)和壞賬準(zhǔn)備。
通過查看財務(wù)報表附注中應(yīng)收賬款的明細(xì)，我們能知道公司應(yīng)收賬款的回款期限，以及可能收不回來的應(yīng)收賬款的金額。
三是分析企業(yè)是否存在嚴(yán)重依賴單一客戶的情況。
如果來自公司前五大客戶的應(yīng)收賬款占應(yīng)收賬款總額的比重達(dá)到了80%以上，那么一旦這些客戶破產(chǎn)了，或者不跟這家企業(yè)合作改成跟它的競爭對手合作了，那么，受到影響的不只是公司的銷售收入，還包括公司賬款的回收，進(jìn)而影響到公司的資金鏈。
- 恒瑞醫(yī)藥的應(yīng)收賬款質(zhì)量好不好？
恒瑞醫(yī)藥應(yīng)收款項的質(zhì)量提高了。
- 從應(yīng)收款項占營業(yè)收入的比重看：
恒瑞醫(yī)藥應(yīng)收款項占營業(yè)收入的比重下降，已經(jīng)從2010年的43%降至2020年的23%。
- 從賬齡結(jié)構(gòu)看：
恒瑞醫(yī)藥三個月以內(nèi)的應(yīng)收賬款占比增加，賬款的回款時間在縮短。
但是恒瑞醫(yī)藥的應(yīng)收賬款也存在很多問題，比如說，恒瑞醫(yī)藥對下游的議價能力有所提高，但還不夠強(qiáng)勢。
首先，應(yīng)收款項占總資產(chǎn)的比例大于20%——應(yīng)收款是恒瑞醫(yī)藥的重要資產(chǎn)。
其次，應(yīng)收賬款占銷售收入的比例仍大于20%——應(yīng)收款的質(zhì)量還有待分析。
因此我們還有很多待研究的問題。
當(dāng)天留的問題是：
影響恒瑞醫(yī)藥應(yīng)收賬款的因素有哪些？
恒瑞醫(yī)藥怎樣才能改進(jìn)結(jié)算方式，減少應(yīng)收賬款？
這個問題我現(xiàn)在依舊沒有明確的答案。所以說，財務(wù)分析是一個漫長的過程。“路漫漫其修遠(yuǎn)兮，吾將上下而求索。”
- 海天味業(yè)為什么會有應(yīng)收賬款？
對其他企業(yè)來說，沒有應(yīng)收賬款才奇怪；
但是對海天味業(yè)來說，有應(yīng)收賬款才奇怪。
2020年，海天味業(yè)的應(yīng)收賬款突然翻倍，變成了0.41億元。原因是什么？
海天味業(yè)2019年的應(yīng)收賬款也留給我們很多疑問。
2019年海天味業(yè)的應(yīng)收賬款總額為246.33萬元，相比于2019年公司197.17億元的銷售收入，這近250萬元的應(yīng)收賬款幾乎可以忽略不計。
如下圖所示，2019年海天味業(yè)的應(yīng)收賬款欠款人比較集中，特別是第一大欠款人，它幾乎貢獻(xiàn)了海天味業(yè)2019年全部應(yīng)收賬款的50%。
海天味業(yè)是一家?guī)缀鯊牟毁d賬的企業(yè)，究竟是哪五家經(jīng)銷商能從海天味業(yè)那里賒到賬呢？遺憾的是公開資料并沒有披露相關(guān)信息。
下圖是千禾味業(yè)應(yīng)收賬款占營業(yè)收入的比重的圖示。
從中可以看出，千禾味業(yè)對下游經(jīng)銷商的議價能力并沒有明顯提高，公司的應(yīng)收賬款占比一直維持在7%左右，該比重下滑的趨勢并不明顯。
從千禾味業(yè)應(yīng)收賬款的金額看：
它的應(yīng)收賬款比海天味業(yè)的應(yīng)收賬款還要多，2020年該金額達(dá)到了1.64億元。
但是2020年，千禾味業(yè)并沒有對公司的應(yīng)收賬款計提任何壞賬準(zhǔn)備。雖然公司的應(yīng)收賬款有1.64億元，但是千禾味業(yè)認(rèn)為這1.64億元的應(yīng)收賬款全都能回收回來，質(zhì)量沒問題。對此，您怎么看？
那天給大家留了一個問題，即如何比較千禾味業(yè)和海天味業(yè)應(yīng)收賬款的質(zhì)量？歡迎大家在評論區(qū)給出您的答案。
- 分析應(yīng)收賬款，有沒有訣竅？
有一天孔子對他的學(xué)生曾參說，“曾參呀，我的學(xué)說可以用一個根本的原則貫通起來。”曾參回答說，“是的”。
孔子走出去后，其他的學(xué)生就問曾參這個根本的原則是什么，曾參回答說，“夫子的學(xué)說只不過是忠和恕罷了”。
“吾道一以貫之”。對孔子學(xué)說來講，那個“一以貫之”的東西是“忠和恕”；對分析應(yīng)收賬款來說，那個“一以貫之”貫穿企業(yè)分析始末的東西，就是好奇心。
難道你不好奇為什么恒瑞醫(yī)藥的應(yīng)收賬款占比為什么在減少嗎？
難道你不好奇為什么有人有本事竟然能從海天味業(yè)賒賬嗎？
都說好奇心害死貓，但是如果沒有好奇心，我們就失去了財務(wù)分析的動力和源泉。
好奇心是做好財務(wù)分析的發(fā)動機(jī)。
