黃金成就以來被當做對經濟下滑的一種對沖。同時也被廣泛用于對沖通貨膨脹。然而目前，在大多數周期較短的投資領域來看，它的可靠性似乎有所下降。隨著全球經濟從疫情中復蘇獲得更多動力，美國國債收益率飆升，金價在2021年下跌。有經濟學家們認為，比特幣目前或許更加適合對沖長期通脹。然而，黃金與比特幣各有其優劣所在，針對不同的經濟環境進行針對投資或許才能夠最有效的抵御市場風險。
 

黃金為何被視作避險資產？

對沖資產的目的是保護你的財務免受風險。損失風險越高，防范風險的重要性就越大。然而，對沖投資很少能完全消除你的潛在損失。黃金之所以具有對沖工具的價值，是因為它沒有信用或違約風險。
當利率下降時，黃金價格上升，這與經濟形勢的發展成反比。因此，從廣義上講，黃金是對經濟下滑的一種對沖。黃金也被廣泛用于對沖通貨膨脹。硬資產，如包括黃金、白銀和房地產在內的自然資源，由于供應有限而具有內在價值。值得注意的是，當金融市場受到危機恐慌時，黃金成為一種很好的對沖資產，可以吸收股票、債券和石油市場的沖擊。
人們將黃金視為一種將財富代代相傳的方式。當官方貨幣因通貨膨脹失去購買力時，黃金往往以基礎貨幣(主要是美元)定價，因此，以當地貨幣計算，黃金有上升的趨勢。此外，黃金被認為比當地貨幣更有價值。盡管黃金的價格在短期內可能會波動，但從長期來看，它始終保持著其價值。
 

比特幣受益于通貨再膨脹交易，吸引黃金市場資金

最近，批評人士對黃金及其對沖股票等其他資產波動和通脹風險的能力產生了質疑。盡管從十年以上的周期來看來看，它是一種合理的價值儲存方式，但在大多數周期較短的投資領域來看，它的可靠性有所下降。隨著全球經濟從疫情中復蘇獲得更多動力，美國國債收益率飆升，金價在2021年下跌。有經濟學家們認為，比特幣目前或許更加適合對沖長期通脹。
而比特幣的歷史很短，無法對其對沖通脹的能力做出有力結論。比特幣目前已經成為一種另類的反法令資產。由于自數字貨幣誕生以來就伴隨著自由意志主義的反政府思想，它一直很受歡迎。比特幣可以促進即時跨境支付和匯款，而不受中央政府的限制。
有間接證據表明，一些資金直接從黃金流入了比特幣。機構似乎正在做出決定，將一些資金配置在比特幣上，以對沖法令崩潰的風險。比特幣去年的表現與債券收益率的走勢直接相關。當收益率上升時，比特幣也會上升。這意味著數字貨幣直接受益于通貨再膨脹交易。
比特幣和黃金都對通脹敏感，但當世界面臨螺旋式下跌時，黃金受歡迎程度上升。相比之下，比特幣在更強勁的經濟環境下表現更佳。此時收益率正在上升。黃金可以對沖略微升高的通脹率，未必能應對實際利率的大幅提升。
黃金作為一種針對不確定經濟狀況的對沖工具，如今受歡迎程度降低，原因是全球各國央行的財政刺激計劃推動風險偏好上升。從波動性來看，比特幣的穩定性遠不如黃金。由于比特幣的跌幅往往是黃金的三倍，持有三倍于比特幣的黃金可以抵消其波動風險。
 

比特幣與黃金優勢及劣勢分析

人口統計趨勢證實，這一趨勢正在轉變，許多年輕投資者更喜歡數字資產，而不是貴金屬。例如，25-34歲的千禧一代中，只有7.5%擁有黃金和白銀，而25%擁有加密貨幣，且有31%有興趣購買。
比特幣有很多投機狂熱的癥狀，就像黃金一樣，它的價值也是因人而異的。它沒有內在價值。比特幣沒有任何直接的退路。如果數字資產發展到足以挑戰政府對貨幣發行的壟斷，官方行動可能很容易限制其使用。據估計，有20%的比特幣因為投資者遺失密碼而無法使用。大多數地方不接受比特幣，交易通常又慢又貴，當網絡堵塞時，有時需要幾天時間，每筆交易的成本甚至會超過25美元。僅維持比特幣區塊鏈所需的計算量就相當于一個中等規模國家的電力消耗，對氣候產生了重大影響。
黃金供應并不是完全靜止不變的，隨著開采的增加，黃金供應每年增長約1.25%。黃金的儲藏成本往往較高且現貨形式的交易極其不便，同時存在難以分割的問題。比特幣沒有這些缺點。比特幣的供應是沒有彈性的，而且是有上限的，只有2100萬枚數字幣將會存在，截止今年2月其中1863.8萬枚比特幣已被開采。只要你不丟失訪問它的代碼，你可以像發送電子郵件一樣輕松地發送它。它是有彈性，可驗證且獨立于任何政府的，最重要的是，它很容易被分割。
分析師和加密貨幣投資者預計，如果比特幣成為黃金替代品，其長期目標將會更高。如果比特幣最終被普遍用作支付工具，而不僅僅是另一種可供持有和投資的資產，則比特幣將沒有任何上限。
 

黃金仍有不可替代性，經濟形勢是決定選擇黃金還是比特幣的關鍵

黃金被認為是一種優越的“反法令”資產，這一特性推動了對黃金的需求。如果人們擔心政府發行貨幣的長期購買力，他們就會花更多錢購買黃金，因為黃金被認為是一種保值手段。
全球各國政府和企業的巨額債務也引發了償還壓力的擔憂，屆時黃金可能再次受到青睞。在這一點上，作為價值存儲和交換媒介，黃金相對于加密貨幣有許多優勢。這些好處讓人很難相信黃金會失去其作為保值和對沖通脹/貨幣風險的作用。安全的儲存在保險庫里。保管人對個人黃金或白銀退休賬戶的監管。實際工業效用。經過數千年的證明，壽命更長。
擁有幾千年歷史，始終穩坐避險資產第一把交椅的黃金有其難以替代的優勢。黃金的波動性是可以控制的，因為生產可以根據需求加速或減速，但比特幣的情況卻截然相反。相對于其他資產，即使在市場結構完全成熟之后，它的波動性可能會繼續加大。隨著比特幣越來越受歡迎，投資者可以在經濟景氣和收益率上升的情況下繼續購買比特幣，而黃金可能繼續成為經濟不景氣、通貨膨脹和貨幣貶值的終極對沖工具。