有一次，期貨大咖張庭偉在撲克社區談讀書，從《專業投機原理》這本書延伸到了自己的分析框架和投資理念，內容很干貨，在這里分享給大家。
張庭偉說
剛開始做交易時喜歡找方法，技術分析是比較容易上手的，所以對書前半部分看的比較多，各種趨勢判定的理論和方法，都比對著行情去研究和實踐。
但我發現，技術分析方法比較難做到確定性，或者說，我感受到，用技術分析方法難以做到對確定性的把握，因而不敢下重注。
后來發現基本面分析、宏觀分析對于大行情的提前預判能力要比技術分析有很大的優勢，以及書中提到的投資哲學建立的基本原則：資本的保障、一致性的獲利能力、追求卓越的報酬,也非常的好。
我們都知道碎片的技能很難在市場里長久存活，唯有形成自己的交易哲學和完整的交易體系，才能讓你應對市場不同時期不同階段的問題，這個交易哲學是你對市場的認知。
要想講基本面的分析框架，需要先把我們的交易哲學說一下，才能更加清晰的理解。
從更長的時間看，投資者交易的是對事物運行規律的理解和對市場的認知，我們對市場的分析體系，基于中國傳統文化的天人合一思想，以及量子力學的量子糾纏、不確定性和波粒二象性等引發的哲學思考構建而成。
1.好的交易結果是由優勢的策略和優勢的人構成；
2.市場是有多重因素以波的形式共同作用形成；
3．單一因素具有極不穩定的運動規律，也就是不確定性高；
4.各因素間會相互滲透影響。
如圖可以看出，一個子因素既有“微觀”屬性又有“主體”因素，微觀和主體是相對而言的，單個標的對于影響子因素是主體，而本身又是更高層面的微觀因素。例如我們認為，標的走勢的主要影響因素是基本面、資金博弈和市場情緒。
而標的本身又是板塊的子因素，板塊又是整體商品或股市的子因素，商品、股市、匯市、債券市場又是金融市場的子因素。往下推基本面影響的子因素是供給預期和需求預期，供給需求預期的子因素是產業細節的驅動。
以這樣的思維看待市場、看待事物的發展規律，基本面的分析框架就比較清晰，它由供給預期和需求預期兩個因素構成，在當下的供需結構下尋找未來的供需兩端的變量因素，所以對基本面驅動因素的把握是對供需兩端未來產業細節的把握。
任何變量因素，最后都將體現在供需結構的變化上，能促進供需結構變化的主導影響因素是我們認為的驅動因素。
例如2017年6月份這輪上漲的鎳，鎳的供給端寬松是現實，潛在預期是菲律賓可能的環保政策，但在6月份時這個預期是很難實現的，所以供給端驅動力量很小。需求端看不銹鋼庫存低位，價格開始回升，價格回升會造成利潤回升，利潤回升會造成開工率回升，開工率回升會造成鎳需求回升，上漲行情的產業驅動因素就找到了。記得當時撲克財經會議，晚宴時我和無錫不銹鋼電子交易中心的郁曉春會長挨著坐，我一直向他咨詢不銹鋼產業動向，庫存，價格趨勢和開工率趨勢等等，發現與我們研究員反饋的信息基本一致，更加堅定了我們做多鎳的信心。
期貨交易的不是當下的數據而是未來的供需預期，尋找產業細節中能改變未來供需結構的驅動因素是我們基本面分析的核心。
按照我們對事物的運行規律的理解，市場是由多重因素以波的形式共同作用形成，在同向共振疊加時振動最強，確定性最高。所以我們在交易體系上，制定了三重因素共振規則，以評估市場高確定性高勝算的交易機會。
上述觀點只是我們分析體系的框架，也是我們看待事物運行規律的方式。市場以微觀屬性看混沌的，以主體屬性看在各主要的因素共振時會出現高確定性的軌跡。所以我們不是單一層面分析市場，尋找的是三重因素共振的交易機會。
以上內容，節選自【撲克投資課】，更多精彩，請點擊下方閱讀原文。
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