IT時報記者 錢奕昀
7月24日，首批6只科創(chuàng)板基金開放認(rèn)購，一經(jīng)開售便人氣火爆。截至7月28日，已有5只基金（南方科創(chuàng)板3年定開混合、易方達(dá)科創(chuàng)板兩年定開混合、富國科創(chuàng)板兩年定開混合、匯添富科創(chuàng)板2年定開混合、博時科創(chuàng)板三年定開混合）提前募集結(jié)束，現(xiàn)有萬家科創(chuàng)板2年定開混合仍開放認(rèn)購。
同時，隨著上證科創(chuàng)板50成分指數(shù)的發(fā)布，易方達(dá)、華泰柏瑞、華夏、工銀瑞信已上報科創(chuàng)板50成分交易型開放式指數(shù)基金（ETF），獲批后，這將成為首批科創(chuàng)板指數(shù)基金，也是首批漲跌幅限制為20%的ETF基金。
去年4月起發(fā)行的科創(chuàng)主題基金也公布了二季報，截至6月30日，這些基金過去三個月平均凈值增長率為23.98%，過去六個月平均凈值增長率為33.96%，過去一年平均凈值增長率為63.78%，業(yè)績表現(xiàn)比較喜人。
面對林林總總的科創(chuàng)板基金、科創(chuàng)板指數(shù)基金和科創(chuàng)主題基金，投資者在選購時，有哪些注意事項(xiàng)呢？
一看風(fēng)險承受能力
投資理財產(chǎn)品，首先要評估自己的風(fēng)險承受能力。就基金的風(fēng)險程度而言，科創(chuàng)板基金>科創(chuàng)板50 ETF>科創(chuàng)主題基金>其他股票型/混合型基金>其他指數(shù)型基金>債券型基金>貨幣基金，投資科創(chuàng)主題基金和科創(chuàng)板基金，需要具備較高的風(fēng)險承受能力。
科創(chuàng)板基金和科創(chuàng)主題基金有何區(qū)別？根據(jù)基金合同，前者的主要投資標(biāo)的為科創(chuàng)板股票，占非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%以上；后者的主要投資標(biāo)的為科技創(chuàng)新主題相關(guān)證券，不一定是科創(chuàng)板股票。而科創(chuàng)50ETF是一種場內(nèi)指數(shù)基金，投資的是科創(chuàng)板50成分指數(shù)的成分股，業(yè)績也跟隨指數(shù)走勢。
科創(chuàng)板上市的公司雖然成長性高，估值也較高，且漲跌幅高達(dá)20%。截至7月22日，排名前十的科創(chuàng)板股票市盈率均在200倍以上。林子大了，難免出現(xiàn)一些估值虛高、投資風(fēng)險大的公司。因此，科創(chuàng)板基金的投資風(fēng)險最高。科創(chuàng)板50成分指數(shù)成分股由科創(chuàng)板50個代表性公司構(gòu)成，50ETF投資風(fēng)險次之。科創(chuàng)主題基金可投資于主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板股票，風(fēng)險相對更次。
不過，科創(chuàng)板50ETF的認(rèn)購方式比較復(fù)雜，投資門檻較高。投資者必須開通上交所證券賬戶，網(wǎng)上現(xiàn)金認(rèn)購?fù)ㄟ^上交所網(wǎng)上系統(tǒng)認(rèn)購，網(wǎng)下現(xiàn)金認(rèn)購?fù)ㄟ^基金公司或代銷券商認(rèn)購，網(wǎng)下股票認(rèn)購?fù)ㄟ^基金公司或代銷券商認(rèn)購，需先持有全部50只成分股。
ETF成立后想持有，有申贖和買賣兩種方式。但申購必須采用一攬子股票，即用50只成分股（或少量現(xiàn)金替代）去換基金，贖回?fù)Q回的也是一攬子股票。ETF買賣則是在交易所以市價買賣，基金價格和股票一樣有漲跌幅限制，科創(chuàng)板50ETF的漲跌幅限制為20%。
普通投資者想持有ETF，最簡單的方式是和其他基金一樣在場外認(rèn)/申購ETF聯(lián)接基金，ETF聯(lián)接的絕大部分資產(chǎn)投資于ETF，是方便普通投資者投資ETF而誕生的基金。如果上述基金公司繼續(xù)發(fā)行50ETF聯(lián)接，則是科創(chuàng)板指數(shù)投資者的不二選擇。
二看基金業(yè)績
想要申購已成立基金，基金業(yè)績是重要參考指標(biāo)。基金業(yè)績可從基金的季報、半年報和年報中獲得，有凈值增長率、凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差、業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率、業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差、凈值增長率-業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率、凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差-業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差6項(xiàng)。凈值增長率反映基金收益，凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差反映基金收益的穩(wěn)定性。
投資者在申購基金時，還要結(jié)合自己的計劃投資期限和不同階段的基金業(yè)績，綜合考量。有些基金的長期業(yè)績較好，有些基金的中短期業(yè)績更佳。截至7月28日，已有5只基金（南方科創(chuàng)板3年定開混合、易方達(dá)科創(chuàng)板兩年定開混合、富國科創(chuàng)板兩年定開混合、匯添富科創(chuàng)板2年定開混合、博時科創(chuàng)板三年定開混合）提前募集結(jié)束，只有萬家科創(chuàng)板2年定開混合仍開放認(rèn)購。
除了通過信息披露報告獲取基金業(yè)績，投資者也可通過天天基金網(wǎng)等第三方網(wǎng)站的基金排名，更為方便地了解科創(chuàng)主題基金的業(yè)績表現(xiàn)。
三看重倉股
重倉股亦是基金申購的重要參考指標(biāo)。
從二季報看來，53只科創(chuàng)主題基金的前十大重倉股中共出現(xiàn)了17只科創(chuàng)板個股的身影，總市值合計25.7億元，占股票投資的比例并不算高。
記者統(tǒng)計了上述過去三個月、過去六個月、過去一年凈值增長率排名前5的基金的二季報前十名重倉股。其中，寧德時代是最熱門股票。
在8只基金所有前十名重倉股中，科創(chuàng)板股票只有金山辦公出現(xiàn)4次，道通科技出現(xiàn)2次，南微醫(yī)學(xué)、傳音控股和安恒信息各出現(xiàn)1次，總共出現(xiàn)頻次還不到10次。看來，科創(chuàng)板股票目前并非科創(chuàng)主題基金經(jīng)理的首選。
四看基金經(jīng)理
知名財經(jīng)評論家、財經(jīng)專欄作家葉檀曾說過，投資科創(chuàng)板基金，關(guān)鍵是要找到了解中國高科技企業(yè)的基金經(jīng)理。
科創(chuàng)板是新事物，其市場還不是很成熟，投資者可從基金資料、基金年/季報查看基金經(jīng)理介紹及其歷史管理基金，再結(jié)合歷史管理基金的業(yè)績綜合評判。天天基金網(wǎng)等網(wǎng)站還會將其歷史管理基金的業(yè)績和同類平均作比較，方便投資者查看。
五看運(yùn)作方式
此次新發(fā)行的6只科創(chuàng)板基金均采用2年或3年定期開放式運(yùn)作。這意味著，基金每2或3年為一個封閉期，封閉期內(nèi)不接受申購或贖回，每2或3年才開放一次申贖。
分析人士認(rèn)為，定開基金一是有利于實(shí)施中長期投資策略，二能限制頻繁申贖的行為，避免追漲殺跌帶來的損失。科創(chuàng)板基金試水期間，很多結(jié)果不穩(wěn)定，發(fā)展也需要時間，但資本是逐利的，一旦波動比較大，基金可能就會面臨恐慌性拋售，所以通過定開方式限制流動性，也是為了市場有足夠的應(yīng)對時間。
因此，投資者在認(rèn)購定期開放式科創(chuàng)板基金時，必須考慮好接受2或3年的長期投資，并承擔(dān)科創(chuàng)板的投資風(fēng)險。一旦募集期結(jié)束，2或3年內(nèi)，這些基金不會開放申購，募集期內(nèi)未認(rèn)購到基金的投資者，短期無法通過申購取得這些基金。
此前的科創(chuàng)主題基金，主要有開放式和3年封閉式兩種，后者同樣已經(jīng)進(jìn)入封閉期，短期內(nèi)無法申購，而前者也有部分基金目前已暫停申購。因此，目前投資者可以選擇的，只有部分開放式科創(chuàng)主題基金及萬家科創(chuàng)板2年定開混合、博時科創(chuàng)板三年定開混合幾種。
六看申購時機(jī)
由于基金采用的是金額申購、份額贖回的方式（ETF為份額申購、份額贖回），申購當(dāng)天的凈值往往能影響所得基金份額和基金收益。
例如，某基金7月27日的單位凈值為1.15元，7月28日漲為1.2元，7月29日跌至1.1元。同樣用10000元申購，假設(shè)申購費(fèi)率為0.15%，7月28日15：00前申購可獲得基金份額10000/(1+0.15%)/1.2=8320.85份，7月29日15：00前申購則可獲得10000/(1+0.15%)/1.1=9077.29份，后者比前者整整多了756.44份。
假設(shè)日后以1.3元的單位凈值贖回，贖回費(fèi)率為0.5%，前者可獲得投資收益8320.85×1.3×(1-0.5%)-10000=763.02元，后者可獲得投資收益9077.29×1.3×(1-0.5%)-10000=1741.47元，后者比前者多出將近1000元。
申購差1天，收益會相差這么多，這是由于基金金額申購、份額贖回的特殊方式，放大了申購單價對所得數(shù)量的影響。而基金的申購單價，是當(dāng)晚核算的基金單位凈值，投資者在15：00前申購，由于尚未收盤，是無法獲取當(dāng)天基金凈值的，因此只能通過前幾日的基金凈值變化和當(dāng)天股指的漲跌來預(yù)估。如果基金凈值和所跟指數(shù)處于下行通道，當(dāng)天指數(shù)又正好下跌，那就是比較合適的申購時機(jī)。
