螞蟻金服7月20日宣布，啟動(dòng)在上海證券交易所科創(chuàng)板和香港聯(lián)合交易所有限公司主板尋求同步發(fā)行上市的計(jì)劃。一時(shí)間，鋪天蓋地的熱點(diǎn)是“迎面而來(lái)”。可能大家對(duì)螞蟻金服不太熟悉，可是如果講到支付寶，大家可能就熟悉很多了。這家公司就是支付寶、余額寶等大家常用產(chǎn)品的母公司。就現(xiàn)在而言，市場(chǎng)對(duì)這家公司的估值至少2000億美元！
所以，螞蟻金服登陸科創(chuàng)板，也是能一舉進(jìn)入A股總市值前十榜單，市值更是有望超越茅臺(tái)！市場(chǎng)的熱潮，也是紛紛被開(kāi)啟，而作為A股的相關(guān)概念更是被搜羅出來(lái)。比如，直接參股螞蟻金服的中國(guó)人壽、新華保險(xiǎn)、中國(guó)太保，分別參股螞蟻金服1.66%、0.66%、0.85%的股份。
還有間接參股的湘郵科技、張江高科、新華聯(lián)、京能電力、京能置業(yè)、新希望、鳳凰傳媒、合肥城建、七匹狼、綠地控股、健康元。與螞蟻金服有投資與合作的君正集團(tuán)、雄帝科技、華數(shù)傳媒、潤(rùn)和軟件、新開(kāi)普、易聯(lián)眾、南威軟件、永安行、恒生電子、浙大網(wǎng)新、美亞柏科、亞寧健康、科藍(lán)軟件、高偉達(dá)等。
概念股立馬“熱身”，股市開(kāi)盤(pán)就是大漲！據(jù)說(shuō)，當(dāng)螞蟻金服宣布A+H股同步上市的時(shí)候，整層樓都在歡呼！看來(lái)，又有億萬(wàn)富翁正在產(chǎn)生，這個(gè)時(shí)候不開(kāi)瓶酒慶祝慶祝，都不好意思了。今天除了螞蟻金服概念股大漲以外，釀酒板塊也是突飛猛漲！熱度之高，讓人感慨！
作為A股螞蟻金服的“頭號(hào)種子”選手，中國(guó)人壽這家公司，今天股票價(jià)格大幅高開(kāi)，不過(guò)天公不作美，有著震蕩回落的走勢(shì)。參股螞蟻金服1.66%的股份，對(duì)于人壽來(lái)說(shuō)，螞蟻金服的上市無(wú)疑是最大的受益方！奈何前段時(shí)間股票價(jià)格漲幅較大，再加上盤(pán)子大，所以一時(shí)間的反應(yīng)也是有著“泄氣”。今天呢，我們就來(lái)聊聊人壽這家公司。
1、業(yè)績(jī)呈現(xiàn)周期性，去年呈現(xiàn)不錯(cuò)。中國(guó)人壽要拿業(yè)績(jī)穩(wěn)定性來(lái)說(shuō)，并不是很好，不像中國(guó)平安那般能一直保持著穩(wěn)定的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，人壽有著周期波動(dòng)的情況。自披露財(cái)報(bào)以來(lái)，2008年、2011-2012年、2016年、2018年分別有著明顯的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率的負(fù)增長(zhǎng)情況。
從歷年?duì)I業(yè)收入以及凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率的角度來(lái)講，并不穩(wěn)定。不過(guò)，去年的情況倒是不錯(cuò)，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)15.87%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)411.51%。不穩(wěn)定的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，所帶來(lái)的公司基本財(cái)報(bào)水平，相對(duì)也是不穩(wěn)定的，凈資產(chǎn)收益率、每股收益等情況，也是呈現(xiàn)相對(duì)波動(dòng)。
人壽的現(xiàn)金分紅股息率方面，雖然算不上高，但對(duì)比A股其他行業(yè)的公司來(lái)說(shuō)，也算是不錯(cuò)。2015-2019年分別為：1.5%、1%、1.3%、0.8%、2%。
2、人壽的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)以及估值情況。關(guān)于保險(xiǎn)公司的分析，業(yè)內(nèi)更多的還是利用內(nèi)含價(jià)值、PEV來(lái)分析，但個(gè)人還是習(xí)慣性的利用估值分析。其實(shí)，道理是一樣的，方法的好壞，還是在于使用者的方式。
以人壽歷年的業(yè)績(jī)呈現(xiàn)來(lái)講，營(yíng)業(yè)收入倒是相對(duì)穩(wěn)定一些，但凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率，剛才我們也講到了，是十分不穩(wěn)定的，波動(dòng)幅度也是比較大。有些時(shí)候負(fù)增長(zhǎng)40%多，有些時(shí)候又能有著翻倍的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。所以，對(duì)人壽的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)來(lái)講，是較為摸不準(zhǔn)的。
不過(guò)，從人壽現(xiàn)在的發(fā)展來(lái)講，打出了“重振國(guó)壽”追求價(jià)值優(yōu)先、規(guī)模與價(jià)值共同增長(zhǎng)的戰(zhàn)略目標(biāo)，還啟動(dòng)了鼎新工程，對(duì)組織架構(gòu)調(diào)整，突出大個(gè)險(xiǎn)發(fā)展地位，并加大激勵(lì)機(jī)制，激發(fā)市場(chǎng)潛力。在有利刺激的基礎(chǔ)上，有望收復(fù)市占率失地。
以現(xiàn)在市場(chǎng)對(duì)人壽的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)來(lái)講，還算是不錯(cuò)，雖然對(duì)比歷年水平有些差別，但也具有一定的參考價(jià)值。對(duì)應(yīng)2020-2022年的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)分別為：-3%、15%、12%。2020年雖然預(yù)測(cè)為負(fù)增長(zhǎng)，但也需要清楚，一季度存在新冠的疫情影響，呈現(xiàn)上并不是很好，凈利潤(rùn)170.9億，同比下滑34.36%。所以，對(duì)應(yīng)到全年-3%的預(yù)測(cè)，還算是不錯(cuò)的。當(dāng)然，也是存在超預(yù)期的可能的。
那么，對(duì)應(yīng)估值如何呢？以2020年的情況對(duì)應(yīng)現(xiàn)在的股票價(jià)格計(jì)算，估值約為19.48倍。對(duì)應(yīng)2021年、2022年的估值分別約為16.9倍、15.13倍。因?yàn)榻┠耆藟鄣臉I(yè)績(jī)并不穩(wěn)定，所以估值波動(dòng)幅度也是比較大，對(duì)比參考的價(jià)值不高。
不過(guò)，從公司有著推動(dòng)發(fā)展以及螞蟻金服宣布A+H股上市的情況來(lái)看，這個(gè)估值水平，雖然較保險(xiǎn)行業(yè)平均水平要高一些，但基于此背景，也算是處于合理區(qū)間。
好了，關(guān)于螞蟻金服上市以及中國(guó)人壽，我們就點(diǎn)評(píng)到這里了。本文不存在任何推薦，所聊到的股票不構(gòu)成任何推薦，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！
