今天寫彈性價值。其實(shí)，在寫這個題目之前，我曾想過把它叫“邊際價值”。但邊際價值太學(xué)術(shù)化，很多讀者理解起來可能吃力，我就用一個很通俗的詞匯：彈性。
在講彈性價值之前，我們先簡單的說下價值。
關(guān)于價值，我反復(fù)強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，龍頭的核心是價值性。沒有價值性的龍頭戰(zhàn)法，終將成為無源之泉，無本之木。
所以，我有一個“重新定義龍頭”的野心，重新定義的核心維度中，價值性放在第一位，是定海神針中的定海神針。
為什么這么強(qiáng)調(diào)價值性？因?yàn)榻裉斓凝堫^戰(zhàn)法一詞，幾乎用爛了，你打開自媒體和各大網(wǎng)站，最高頻次的名詞就是龍頭。
但，龍頭什么什么？每個人內(nèi)心的聲音卻不一樣，或者這樣說吧，雖然都叫龍頭，但流派不一樣。
大抵可以分為以下流派：
周期派：用周期的方法，其實(shí)也就是選時，后面再加一點(diǎn)情緒的東西，來當(dāng)成龍頭。一旦說龍頭，就是把周期往里面裝。
技術(shù)分析派：就是尋找好的技術(shù)形態(tài)的股票，用技術(shù)分析來做股票，然后給它起個好聽的名字，叫龍頭戰(zhàn)法。
消息派：四處打探消息，把別人不知道的消息的股票當(dāng)成龍頭。
打板派：其實(shí)就是漲停板敢死隊(duì)換個馬甲。
坐莊派：利用資金優(yōu)勢操縱股價，比如山東幫，溫州幫，比如最近的日豐股份，以前的張家港行，都是典型的坐莊派。
量化派：就是用量化手法做龍頭，目前這方面的軟件都已經(jīng)出來了。
當(dāng)然，你還可以把細(xì)分下去，還有很多派，但龍頭主要是這六大流派。你問我是哪一派，我可以明確的告訴你，我不屬于以上“六大門派”中的任何一派，我是另外一派。
價值派！
當(dāng)然，除了坐莊派外，其他流派我都不排斥，我也會用到他們的研究成果和方法論，但我的核心衣缽是價值派。
我的龍頭戰(zhàn)法內(nèi)核是價值第一。
沒有價值性的股票，我偶爾也會去玩，但是一旦遇到價值性的股票出現(xiàn)，我立即拋棄它去皈依價值。
那么，到底什么是價值呢？
價值基本上是從基本面上去挖掘股票的內(nèi)核。
提到基本面，有人可能會不服：
彭總呀，基本面我也用，我就是做財(cái)務(wù)的，為什么我看好的基本面好的股票，都不漲呢，更別說龍頭了。
我經(jīng)常聽朋友跟我這樣說。
有人更不服：
說起基本面，說起價值性，誰有工商銀行賺錢？為什么工商銀行不漲？
這就是涉及到怎么認(rèn)識價值，這也是本系統(tǒng)專題重點(diǎn)要討論的問題。
第一個問題就是從彈性上認(rèn)識價值，我把它稱為彈性價值。
工商銀行基本面是不錯，每天賺的錢也沒有幾個上市公司能比過，但是它的彈性價值很低。什么意思？它昨天的賺的錢和今天的賺的錢差不多，至于它明天和后天能賺多少錢，基本上也沒有任何驚喜。也就是說，它的彈性價值幾乎為0. 這種彈性價值為0的股票，除非在大牛市跟隨趨勢上漲，其他時候幾乎難有表現(xiàn)。
股票，特別是短期爆炸性的股票，不是對基本面的反應(yīng)，不是對價值性簡單的映射，而是對彈性進(jìn)行反應(yīng)。你的基本面再好，如果你彈性沒有，股價也不會爆炸上漲。
前段時間，我一直分析口罩股，為什么一直看好口罩股？因?yàn)樗鼜椥詢r值無限大：
1、醫(yī)生用的東西，突然全民來用。
2、不但用，還每天都用。
3、不但每天都用，而且會持續(xù)幾個月甚至半年，一年。
試問：哪個行業(yè)還有這么大的彈性？
所以，我認(rèn)為最大受益股票就是口罩類企業(yè)。
再比如：前幾篇文章分析的輸變電設(shè)備與5G的關(guān)系，我看很多人在后面跟帖，說實(shí)話，有些人根本沒有搞明白我文章的觀點(diǎn)就來起哄。我曾經(jīng)看到一個跟帖是這樣說的：
電價由國家管制，不讓漲，5G再用電，意義也不大。
這個跟帖讓我哭笑不得。我讓你炒電力股票了嗎？你讓你買發(fā)電廠的股股票了嗎？我重點(diǎn)看好的是輸變電設(shè)備。什么是輸變電設(shè)備？我給大家截個圖：
5G基站建設(shè)過程中，轉(zhuǎn)改直，最需要的不是電，而是輸變電設(shè)備。對于電力系統(tǒng)的同志，不要再跟我爭論5G那點(diǎn)電算什么，對你們電力系統(tǒng)的那么龐大的電量，5G所需要的電，確實(shí)是九牛一毛，但對于各個運(yùn)營商的成本彈性來說，非常大。為了解決這個問題，運(yùn)營商大力做轉(zhuǎn)改直，而這個過程對于電力設(shè)備公司來說，價值彈性就更大了。邏輯的根源在這里。
為了說明這個道理，我再舉個例子：有一年，一個互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)一年的利潤好像達(dá)到1個億了，這個公司股票爆炸性上漲。然后一個做房地產(chǎn)的哼了一聲：
1個億算個毛，我隨便賣一個樓盤就不只這個錢。
關(guān)鍵是為什么它房地產(chǎn)公司的股價不漲，而人家互聯(lián)網(wǎng)公司的股價漲？
因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)公司的彈性價值大，而那個房地產(chǎn)公司的彈性價值小。
再比如有一年炒方大炭素，股價漲瘋了，其原因在于其石墨碳極漲價，當(dāng)初也有很多人納悶：寶鋼比它賺的錢多多了，為什么寶鋼不漲它漲？
剔除盤子大小的因素之外，主要原因就是業(yè)績彈性。方大炭素對比上一年，對比上個月，幾乎每天都有彈性價值釋放，而寶鋼沒有這些。
彈性價值也可以回答一個問題：為什么很多股票等到真正出財(cái)報(bào)了，業(yè)績非常高了，反而股價不漲了？
因?yàn)閺椥詢r值沒有了。
沒有出財(cái)報(bào)之前，公司產(chǎn)品價格天天在變化，每天都有彈性價值。而財(cái)報(bào)出來后，并不見得彈性價值還在，你讓股價還怎么漲？
所以，股價是對預(yù)期的反應(yīng)，而不是對基本面的反應(yīng)，也不是對事實(shí)的反應(yīng)。
或者說，價值的敏感點(diǎn)在于變化，沒有變化的價值也許不一定是龍頭股戰(zhàn)法所需要的價值。
如果這個邏輯大家明白，就不會跟我較真：為什么某某公司市盈率那么高，為什么某某公司還沒有盈利，怎么股價那么瘋？
因?yàn)椋思以谧兓Ｒ坏┧蛔兞耍呐聝r值再高，股價也老實(shí)了。
注：我的公眾號寫過很多內(nèi)容，有的寫邏輯，有的寫產(chǎn)業(yè)行業(yè)，有的分析最近熱點(diǎn)，有的寫個股。我不知道大家最喜歡看我寫哪一點(diǎn)。
最近后臺有人跟我說，最好不要寫個股，因?yàn)閷憘€股容易被莊家反向利用。你們覺得應(yīng)不應(yīng)該寫個股的邏輯？
其實(shí)，寫個股也是本公眾號的一大特點(diǎn)，以前我寫過羅牛山，浙江龍盛，星期六，漫步者，國軒高科，高德紅外，泰達(dá)股份，道恩股份，等等等等。因?yàn)橛械牡览聿唤柚鷤€股來舉例，似乎總是隔靴撓癢。
如果我們打開各大自媒體，打開證券公司各大研究報(bào)告，幾乎80%都在寫個股。頂級的名人，甚至連段永平這樣頂級的高手，也經(jīng)常推個股，比如最近他總是說蘋果。甚至巴菲特也說個股，比如比亞迪。
不過，無論分析行業(yè)還是分析個股，我都不希望大家把我寫的文章當(dāng)成股評，我每次都在文章的最后反復(fù)說，本文是邏輯分析，不構(gòu)成任何投資建議，買賣股票時，需要獨(dú)立分析，理性投資。
有人可能嫌棄我嘮叨，但是我真的希望大家看到我文章中的思想，而不是文章中的代碼。
成否？
