三月份以來，伴隨著海外新冠肺炎疫情蔓延和原油價格大跌，國內外股市上演巨幅震蕩。然而，在股市巨震中，大量資金卻借道股票ETF積極入市。
數(shù)據(jù)顯示，截至3月20日，近一周滬指大跌，股票ETF逆市吸金近340億元。3月份以來15個交易日中，股票ETF凈流入資金已經(jīng)超過430億元，其中泛科技ETF“吸金”就達325億，成為場內資金投資的主方向，5GETF規(guī)模還強勢突破300億，刷新國內行業(yè)ETF規(guī)模新高。
一周凈流入340億
股票ETF受到資金凈買入
今年3月份以來，受海外市場巨震影響，我國股市也大幅波動。
截至3月20日收盤，3月以來滬指區(qū)間振幅約15％，創(chuàng)業(yè)板指振幅更是接近20％，而借道股票ETF，大量資金正在逆市布局權益市場。
銀河證券基金研究中心的股票ETF資金測算模型計算，截至3月20日收盤，近一周滬指跌幅4.91％，接近340億元資金借道股票ETF進入市場；近兩周10個交易日中，滬指跌幅接近10％，凈流入資金更是多達475億元。
而從單只ETF情況看，寬基ETF最為吸金，華泰柏瑞滬深300ETF、華夏上證50ETF、易方達創(chuàng)業(yè)板ETF等三大寬基龍頭分別吸金約50億、39億和28億元，顯示在本周大跌中，資金更多選擇代表市場整體走勢或某一板塊（創(chuàng)業(yè)板）的指數(shù)來抄底。
當然，科技類ETF繼續(xù)熱度不減，華夏中證5G通信主題ETF本周吸金月45億，規(guī)模繼續(xù)暴增，總份額已達280億份。華夏國證半導體芯片ETF、國泰CES半導體ETF、銀華中證5G通信主題ETF也分別吸金18億、16億和15億元，資金凈流入居前。
整體而言，從3月份以來累計有433.62億元資金涌入股票ETF，同期基金總份額從3814.57億份增至4157.09億份，總份額增幅為9％。
近期股市漲跌幅與股票ETF資金凈流入對比
從3月份資金的流向看，股票ETF已經(jīng)作為重要投資工具，在投資者手中扮演“高拋低吸”的工具。
伴隨著海外疫情蔓延和油價波動，A股三月份以來同樣震蕩加劇。
但在3月5日滬指收于3071點高點時，當天股票ETF資金凈流出19.33億元；而在3月13日-20日六個交易日中，滬指從2900點不斷下臺階，資金借道股票ETF越跌越買，交易額屢刷新高，并在3月19日近期低點2700點附近凈流入122.35億元，呈現(xiàn)出“越跌越買，大跌大賣”的交易風格。
3月份以來滬指漲跌幅與每日資金流向
談及大量資金逆市入場的現(xiàn)象，北京一位指數(shù)型基金經(jīng)理表示，指數(shù)型基金簡單透明，交易費用低廉，是投資者跟蹤市場的良好工具。
他說，“伴隨著近期股市不斷下跌，大盤寬基ETF估值不斷下行，投資吸引力也隨之加大，科技ETF估值也逐漸回歸合理。借助股票ETF，投資者可以高效地在市場底部布局，耐心等待指數(shù)估值的修復，投資者就可以相對確定賺到估值回歸的錢。因此，此類投資工具也很容易在底部獲得大量資金的凈買入。”
光大證券研究所在研報中也表示，從歷史上ETF份額的變化情況來看，在市場表現(xiàn)不佳時寬基ETF常和市場呈反向關系，這在中國和美國歷史上都有類似的現(xiàn)象。說明ETF更多時候作為“抄底”的優(yōu)質工具被使用；而從月頻的角度來看，緊跟著前期贖回的往往是后期的大幅申購，而指數(shù)也隨之企穩(wěn)上漲。
據(jù)該機構研究，觀察上證50ETF份額和市場表現(xiàn)的關系，ETF的份額增長與市場表現(xiàn)反向、在弱市中出現(xiàn)份額增長并不是個別現(xiàn)象，從2008年到2014年底，市場尤其是上證50指數(shù)經(jīng)歷了一段較長的震蕩下跌行情，但這段時間里50ETF的份額始終震蕩向上，兩者呈現(xiàn)出一定的反向關系；而2008、2015、2018年的持續(xù)下跌中都有份額的大幅增長現(xiàn)象。
泛科技ETF最受寵
5GETF規(guī)模突破300億創(chuàng)新高
從資金流向看，三月份場內資金蜂擁進入泛科技ETF，滬深300、上證50、創(chuàng)業(yè)板指等大盤寬基龍頭ETF也得到資金的青睞。
3月份以來股票ETF資金凈流入排行
數(shù)據(jù)顯示，三月份以來凈流入資金超10億元的11只股票ETF中，科技主題ETF就占據(jù)7席。
其中，華夏中證5G通信主題ETF凈流入資金124.39億元，成為三月股市調整期間最為吸金的股票ETF，該只基金規(guī)模也從2月底的216.06億元增至302.68億元，成為首只規(guī)模破300億元的行業(yè)ETF。華夏國證半導體芯片ETF、華泰柏瑞滬深300ETF兩只基金凈流入也超過60億元，分列2、3名。
另外，銀華中證5G通信主題ETF、華夏中證新能源汽車ETF、國泰中證全指通信設備ETF等5只科技主題基金資金凈流入同樣明顯，在股市調整期間同樣受到資金的逆市買入。
整體來看，三月份以來，全市場20只泛科技ETF凈流入資金就達到325.5億元，在股票ETF全部凈流入資金中占比為75.07％，成為資金凈流入的最主流方向。
3月份以來泛科技ETF資金凈流入排行
事實上，自從去年科創(chuàng)板開市，科技股行情啟動以來，科技股投資進入景氣周期，多家基金公司看好科技股投資機會，并密集布局科技類投資品種。
華南一位科創(chuàng)主題基金經(jīng)理認為，在基本面向好、流動性寬松和大類資產(chǎn)配置流向權益市場的大背景下，科技行業(yè)有望在未來數(shù)年成為A股市場投資主線，而借助近期科技股調整機遇，是資金抄底入市的好時機。
除了科技類產(chǎn)品外，大盤寬基ETF龍頭也成為資金追逐的熱點。
數(shù)據(jù)顯示，華泰柏瑞滬深300ETF、華夏上證50ETF、易方達創(chuàng)業(yè)板ETF三只基金，三月份以來凈流入資金分別為63.45億元、58.23億元、12.82億元，同樣位居排行榜前列。
在科技ETF成為資金擁躉的同時，部分主題類ETF則遭遇資金的凈流出。
數(shù)據(jù)顯示，截至3月20日，廣發(fā)中證央企創(chuàng)新驅動ETF、平安粵港澳大灣區(qū)ETF兩只基金三月份以來凈流出資金均超過10個億，同期基金規(guī)模皆出現(xiàn)明顯縮水。博時央企創(chuàng)新驅動ETF、嘉實中證央企創(chuàng)新驅動ETF、匯添富中證國企一帶一路ETF也出現(xiàn)資金凈流出的現(xiàn)象。
除此外，同質化競爭較為嚴重，基金規(guī)模相對偏小的大盤寬基ETF也呈現(xiàn)一定程度的資金凈流出的現(xiàn)象。
比如，平安、華夏、嘉實旗下滬深300ETF，廣發(fā)、南方旗下中證500ETF，工銀上證50ETF等產(chǎn)品資金凈流出都超過3個億，同期基金規(guī)模縮水居于5％-33％之間。
