相信大家對理財險應該并不陌生，簡單來說就是疊加了投資功能的人壽產品，但是因為條款復雜，內部隱藏的信息其實很難被完全理解。今天看到將復雜的保險拆解成兩個易于理解的金融產品的組合這樣一種表現方式，特意分享出來，希望大家對理財險的實質會有更深的認識。

分紅險=傳統險+保險公司股票（特征：保障+紅利）

分紅險顧名思義，就是保險公司將上一年度分紅險種可分配盈余按照一定比例，以現金紅利或增值紅利的方式進行分配，根據保監會的規定，公司每年至少應將分紅保險可分配盈余的70%分配給客戶，收益率不固定，保單以保障為主。

分紅險在定價時會使用更加嚴格的精算假設，使得同樣責任的分紅險，價格會比不分紅的但具有類似保障的傳統險來得高，而這個超額部分就可以認為是你買進保險公司股票的價格，未來的收益高低取決于公司的經營情況

萬能險=傳統險+基金（特征：保障+投資）

萬能險在之前的帖子里也說過，它的萬能表現在可調整保費、保額、支付方式，并至少在一個投資賬戶擁有一定資產價值。保費扣減初始費用、保障費用、其他成本后的余額用于投資。

我們可以理解為，這種基金是一個虛擬的封閉式基金，它的投資行為不透明并且不需要客戶參與，客戶可以分享投資收益，同時基金保證客戶一個最低的收益率。兩個客戶在同時購買了同樣的萬能險，在一段時間后他們的保險權益應該是相同的，因為其投資賬戶的收益僅由保險公司的投資行為決定。

連投險=傳統險+一組可選基金（特征：風險+投資）

很多人談連投險色變，原因很簡單，這種產品除了具備一定的保障功能之外，保單賬戶至少一個與投資賬戶相連接，偏重的是投資屬性，那么收益浮動自然是不可控的。 投連險的投資行為是透明的，同時客戶可以在不同賬戶中選擇所需要的賬戶進行投資，最后的投資結果同時由保險公司（各個賬戶的收益率）和客戶（在各個賬戶間的分配）雙方決定。客戶可以在這些基金之間選擇自己想要的投資組合，但是公司不保證最低收益率，并且和普通基金一樣，客戶自負盈虧。也就是說，兩個客戶在同時購買了同樣的投連險，在一段時間后他們的保險權益很可能是不同的，因為客戶自己的行為決定了投資賬戶的收益。

很明顯，三大理財險本質上都是具備投資功能的人壽產品

分紅險的投資渠道主要為： 大額銀行長期協議存款； 國債； AA級以上信譽企業債券； 國家金融債券； 同行業拆借； 證券一級市場（10%）、證券二級市場（10%）； 直接或間接投資國家基礎設施建設等； 投連險和萬能險除了可以做債券等投資外，其投資股票二級市場的比例前者可以為100%；后者不能超過80%。

根據投資渠道的不同其風險和收益差別較大： 投資連投險的投資收益與風險由保單持有人承擔，所以風險性較高 萬能險的投資收益與風險由保險公司與客戶共同承擔，風險性相對較小

分紅險的投資渠道收益相對穩定，風險最小

從保障功能上看，分紅險一般采用衡定費率、保證自動連續續保，最長可以保障終身，在發生保險責任 理賠后，保險合同既行終止；而投連和萬能險在保障方面采用自然費率（年齡越大，交費越多），超過45歲以后其保障費率會很高，并且不能保證連續自動續保，當發生保險責任理賠后，對應該項的保險責任既行終止，同時投資帳戶金額將等額減少。