【CNMO】近日，軟銀發(fā)言人表示：“孫正義對即將訪問韓國的旅程寄予厚望，我們想討論ARM和三星之間的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。”
隨著軟銀董事長孫正義即將正式訪問韓國，一場圍繞ARM的收購戰(zhàn)即將正式打響。預(yù)計出售軟銀旗下全球最大半導(dǎo)體設(shè)計資產(chǎn)（IP）公司ARM的討論將加快。由于孫正義將與三星電子副會長李在镕會面，三星電子參與收購ARM的可能性很大。
事實上，這場收購戰(zhàn)并不如表面看上去那樣簡單，背后還有許多挑戰(zhàn)需要它們解決。這場收購戰(zhàn)，三星和軟銀究竟是否能各自取得勝利呢？
談到ARM，三星與軟銀都很興奮
據(jù)彭博社報道，孫正義將于10月訪問韓國，與三星電子就ARM進(jìn)行戰(zhàn)略討論。三星的李在镕副會長21日在海外出差回家的路上也對記者說，“如果孫會長下個月來首爾，我想他會提出這樣的（ARM相關(guān)的）提議。” 看得出來，一談到ARM，雙方興致都很高。
孫正義（前）和李在镕（后）
三星電子一直被認(rèn)為是ARM并購的候選者。ARM具有強大的市場影響力，占據(jù)了移動半導(dǎo)體IP市場90%的份額。如果三星電子收購ARM，可以加強獵戶座芯片等移動半導(dǎo)體方面的影響力。已經(jīng)擁有超過100萬億韓元（約合人民幣5005億元）現(xiàn)金的三星電子預(yù)測，它將通過并購獲得新的增長契機。今年年初，三星電子副會長韓鐘熙也表示：“我們正在考慮在各個業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行并購。”（引號呢）
即便三星電子對參與收購ARM一事十分關(guān)切，但僅憑自己一家之力似乎也難以接手，這是因為很難獲得相關(guān)國家監(jiān)管部門的批準(zhǔn)。此前，英偉達(dá)就曾試圖以660億美元（約合人民幣4341億元）收購ARM但慘遭失敗。當(dāng)時，美國、英國、歐盟等監(jiān)管機構(gòu)均表示反對。而且當(dāng)時三星電子、英特爾、AMD和高通也擔(dān)心，英偉達(dá)這樣特殊的公司擁有ARM，可能會導(dǎo)致移動半導(dǎo)體市場的穩(wěn)定性受挫。于是多方阻力下，英偉達(dá)失敗成了必然的結(jié)局。
現(xiàn)在，除了三星電子，英特爾、SK海力士和高通也在考慮收購ARM。如果以合資合作的形式收購ARM，那么一場股權(quán)爭奪將隨之而來。
最大的問題是什么？
目前最大的問題之一是價格。最近，業(yè)界估計ARM的最大價值在5005億元人民幣左右，估值在2500億元到3500萬億元之間。而英偉達(dá)早些時候提出的660億美元，預(yù)計將用作收購價格的指標(biāo)。
軟銀收購ARM
軟銀在2016年收購ARM的價格為234億英鎊（約合人民幣1774.6億元），但是，由于軟銀自身的情況不太好，售價可能會產(chǎn)生波動。軟銀公布第二季度財報顯示，其第二季度凈虧損3.16萬億日元（約合人民幣1574.8億元）。所以它正在考慮出售各種資產(chǎn)，以確保即使面臨投資損失的風(fēng)險也能獲得資金。由于英偉達(dá)收購ARM失敗，不排除財務(wù)狀況較差的軟銀會以更低的價格出手ARM。
所以在收購方面，軟銀很可能不會找三星要太多，甚至能讓三星撿一猛漏！因為已經(jīng)出現(xiàn)了監(jiān)管機構(gòu)未通過收購批準(zhǔn)，使得并購失敗的案例。就李在镕本人的表述來看，這場收購可能會轉(zhuǎn)向聯(lián)合收購，由三星與軟銀成立合資公司收購ARM并共同持股。
ARM“高光”回顧
ARM是向半導(dǎo)體開發(fā)公司提供半導(dǎo)體設(shè)計（IP），通過獲得許可或特許權(quán)使用費獲利的公司。三星電子、蘋果、高通、英偉達(dá)和英特爾等許多半導(dǎo)體公司都在使用基于ARM的半導(dǎo)體設(shè)計方案。目前該公司股份75%由軟銀持有，其余25%為軟銀愿景基金所有。
ARM芯片
1991年，ARM成立于英國劍橋，一開始這家公司業(yè)績平平，處理器的出貨量徘徊不前。由于資金短缺，ARM決定自己不制造芯片，只將設(shè)計方案授權(quán)給其他公司，由它們來生產(chǎn)。正是這個模式，最終眾多企業(yè)紛紛使用ARM規(guī)格的芯片，徹底戰(zhàn)勝了使用封閉設(shè)計的英特爾公司。
進(jìn)入21世紀(jì)之后，手機制造行業(yè)的快速發(fā)展，ARM的處理器也順勢占領(lǐng)了全球手機市常2006年，全球ARM芯片出貨量為20億片，2010年，ARM合作伙伴的出貨量達(dá)到了60億片。
2006年7月17日，軟銀以每股17英鎊，斥243億英鎊現(xiàn)金收購總部位于英國的ARM公司。到了2020年底，英偉達(dá)宣布出價400億美元從軟銀手中收購ARM的控股。這項交易包含價值215億美元的英偉達(dá)股票及120億美元現(xiàn)金。此外，根據(jù)合約中的額外對價條款，軟銀可能還可再獲得 50億美元的現(xiàn)金或股票。
盡管英偉達(dá)一再表示，收購?fù)瓿珊螅珹RM仍然保持開源模式以及對客戶采取的中立態(tài)度，但此收購案卻依舊遭到監(jiān)管機構(gòu)和眾多大型企業(yè)的一致反對。因為他們擔(dān)心一旦收購?fù)瓿珊螅瑢斐蓢?yán)重的競爭問題，使ARM無法保持中立性。
英偉達(dá)
最終，2022年2月7日，英偉達(dá)和軟銀宣布已同意終止雙方此前達(dá)成的ARM股份交易協(xié)議，這場收購案正式宣告失敗。
總結(jié)：
目前買賣雙方合作的意愿還是很強烈的，因為一方面由于軟銀需要現(xiàn)金流，所以急需將ARM賣掉變現(xiàn)。另一方面，三星最近一直在抓芯片方面的問題，也希望讓獵戶座迎來蛻變。雙方正好是一邊有錢一邊有貨的狀態(tài)，自然兩邊對這件事都很感興趣。
AMD
但是從現(xiàn)實角度考慮，由于ARM在行業(yè)中存在非常特殊的地位，以至于它無法隨意被收購。英偉達(dá)作為GPU領(lǐng)域的行業(yè)引領(lǐng)者，要是拿下ARM，不談同使用ARM架構(gòu)的GPU行業(yè)領(lǐng)域的另一家企業(yè)AMD的想法，單是那些用英偉達(dá)產(chǎn)品的下游廠商就會第一個跳出來不答應(yīng)。畢竟ARM是否真的會保持原有經(jīng)營模式咱們先不說，你英偉達(dá)到時候可是能直接掌握議價權(quán)的呀。一句“要么漲價，要么別買”下去，幾家廠商頂?shù)米?/p>
那其他廠商呢？比三星在這方面有影響力高的會壟斷，比三星在這方面有影響力低的也沒三星有錢，那么怎么看三星都是最好的選擇。
既然如此，這邊還是提前預(yù)祝三星和軟銀買賣雙方“百年好合”，早日把合作談成。
