上海證券報(bào)
記者 陸海晴
中小基金公司股權(quán)受到資本的冷落。上海證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，部分中小基金公司掛牌轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，遲遲無(wú)人接手。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，經(jīng)過(guò)前幾年的高速發(fā)展，當(dāng)前公募行業(yè)進(jìn)入發(fā)展整固期，同時(shí)行業(yè)集中度持續(xù)提升，在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中，中小基金公司如果無(wú)法建立差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，很難在資產(chǎn)管理市場(chǎng)上分到一杯羹。
遭冷落的股權(quán)
近日，根據(jù)上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所網(wǎng)站披露的信息，上海銀行 擬轉(zhuǎn)讓上銀基金20%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為3.388億元，信息披露起止日期為6月20日至7月4日。目前上海銀行持有上銀基金90%股權(quán)。
值得注意的是，上銀基金20%股權(quán)掛牌時(shí)間已經(jīng)多次延長(zhǎng)。記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)，該項(xiàng)股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓最早的信息披露期為3月30日至4月26日，此后分別延長(zhǎng)到4月28日至5月29日、6月1日至6月14日，如今再度延期至7月4日。
類似的劇情此前也曾上演過(guò)。上銀基金原股東——中國(guó)機(jī)械工業(yè)集團(tuán)有限公司多次掛牌轉(zhuǎn)讓上銀基金10%股權(quán)，最終以轉(zhuǎn)讓底價(jià)1.497億元成交。
此外，今年諾安基金的20%股權(quán)也在掛牌轉(zhuǎn)讓，信披時(shí)間也已延長(zhǎng)。其他中小基金公司中，紅塔紅土基金的部分股權(quán)也被股東轉(zhuǎn)讓。北京產(chǎn)權(quán)交易所網(wǎng)站披露的信息顯示，北京華遠(yuǎn)集團(tuán)擬轉(zhuǎn)讓紅塔紅土基金30.2419%的股權(quán)，項(xiàng)目披露起止日期為2023年5月15日至2024年5月6日，長(zhǎng)達(dá)近1年時(shí)間。若此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓成功，華遠(yuǎn)集團(tuán)將完全退出紅塔紅土基金的股東名單。
暴露發(fā)展困境
中小基金公司股權(quán)緣何“失寵”？在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，一些基金公司的股東是財(cái)務(wù)投資者，財(cái)務(wù)投資者往往具有較強(qiáng)的投資敏感性，其目的性也較強(qiáng)，投資基金公司主要是為了取得豐厚的回報(bào)。事實(shí)上，股權(quán)“失寵”的背后，也反映出這些中小基金公司的發(fā)展正遭遇難題。
隨著公募行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，與頭部基金管理人愈發(fā)穩(wěn)固的地位形成對(duì)照的是，部分中小基金公司負(fù)面纏身，難以實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)足發(fā)展，核心高管亦頻頻離職，導(dǎo)致公司管理結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定。
從經(jīng)營(yíng)發(fā)展情況來(lái)看，一些中小基金公司甚至無(wú)法實(shí)現(xiàn)收支平衡，面臨生存考驗(yàn)。Choice數(shù)據(jù)顯示，南華基金、瑞達(dá)基金、中海基金、紅塔紅土基金等多家基金公司去年凈利潤(rùn)均告負(fù)，其中部分基金公司更是連續(xù)多年虧損。
多次增資自救
另外一些中小基金公司股東則試圖自救，多次增加注冊(cè)資本金，支持公司的發(fā)展。例如，6月14日，弘毅遠(yuǎn)方基金公告稱，公司股東弘毅投資（北京）有限公司向公司增加出資6000萬(wàn)元。增資完成后，公司注冊(cè)資本金由2.5億元增加至3.1億元。
這并不是弘毅遠(yuǎn)方基金第一次增資。2021年2月，弘毅遠(yuǎn)方基金也曾發(fā)布類似公告，弘毅投資（北京）有限公司向公司增加出資3000萬(wàn)元。增資完成后，公司注冊(cè)資本金由2.2億元增加至2.5億元。
類似的還有，南華基金注冊(cè)資本金從2億元增至2.5億元，湘財(cái)基金注冊(cè)資本金由2億元增至3億元等。
中小基金公司未來(lái)是否還有發(fā)展空間？金元順安基金董事長(zhǎng)任開宇認(rèn)為，頭部效應(yīng)確實(shí)是公募行業(yè)的一大趨勢(shì)，但這并不意味著中小基金公司完全沒有發(fā)展的機(jī)會(huì)。“品牌效應(yīng)、渠道優(yōu)勢(shì)等確實(shí)會(huì)快速催化出一批頭部公司，但隨著行業(yè)的持續(xù)發(fā)展和投資者認(rèn)知水平的提升，追求特色化和差異化也能誕生一批優(yōu)秀的基金公司。在這個(gè)過(guò)程中，中小基金公司如果抓住這樣的轉(zhuǎn)型機(jī)會(huì)，不斷提高自身投研能力，提供高質(zhì)量、差異化、具有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，就能突破重圍成為一家‘小而美’的公募平臺(tái)。”
