記者 王小芊
隨著基金二季報(bào)披露完畢，外資公募巨頭的產(chǎn)品持倉(cāng)也隨之亮相。
今年上半年，路博邁基金、富達(dá)基金相繼發(fā)行了開(kāi)業(yè)后的首只產(chǎn)品。作為國(guó)際資管巨頭在國(guó)內(nèi)的新設(shè)公募，兩家機(jī)構(gòu)將如何在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)邁出第一步，也一度引發(fā)了業(yè)界的關(guān)注。
從行業(yè)分布來(lái)看，新設(shè)公募上半年發(fā)行的基金都聚焦在制造板塊；此外，金融、消費(fèi)等板塊也較受關(guān)注。從重倉(cāng)個(gè)股來(lái)看，貴州茅臺(tái)(1838.030, 9.48, 0.52%)、工商銀行(4.700, 0.07, 1.51%)等股票受到這些外資公募的青睞。
具體來(lái)看，路博邁基金首只產(chǎn)品路博邁護(hù)航一年成立于3月21日，由周平和汝平共同管理，最新規(guī)模為40.92億元。其中，債券倉(cāng)位的比例為87.21%，權(quán)益?zhèn)}位的比例為11.81%。債券券種配置方面，該基金金融債和企業(yè)債比例相近，分別為39.03%和38.58%；此外，該基金還配置了一部分同業(yè)存單。權(quán)益方面，該基金制造業(yè)、金融業(yè)占比較高，重倉(cāng)股包括寧德時(shí)代(226.980, 0.32, 0.14%)、中國(guó)平安(49.880, 0.42, 0.85%)、工商銀行、海信視像(22.020, -0.49, -2.18%)、貴州茅臺(tái)等。
“4月份利率快速下行對(duì)債券組合的建倉(cāng)相對(duì)不利。” 上述產(chǎn)品的基金經(jīng)理在二季報(bào)中表示。根據(jù)市場(chǎng)情況，他們隨之調(diào)整了組合策略，加大了對(duì)信用債的配置。展望后市，兩位基金經(jīng)理認(rèn)為，在利率波動(dòng)震蕩市中，信用債票息收入策略依然是性價(jià)比最高的策略。
富達(dá)基金首只產(chǎn)品富達(dá)傳承6個(gè)月成立于4月25日，由周文群管理，最新規(guī)模為10.6億元。其中，權(quán)益?zhèn)}位的比例為48.71%，債券倉(cāng)位的比例為11.51%，其他資產(chǎn)倉(cāng)位占比為36.58%。股票行業(yè)配置方面，該基金制造業(yè)占比較高，重倉(cāng)股包括貴州茅臺(tái)、工商銀行、騰訊控股、陜西煤業(yè)(16.400, -0.16, -0.97%)、宏發(fā)股份(33.650, 0.60, 1.82%)等。
該基金截至二季度末仍處于建倉(cāng)期。周文群表示，自成立以來(lái)，A股市場(chǎng)震蕩下行，因此她控制了建倉(cāng)的節(jié)奏，整體采取了比較穩(wěn)健的建倉(cāng)策略，整體行業(yè)配置均衡，運(yùn)行情況穩(wěn)健，凈值波動(dòng)較小。該基金目前主要布局于食品飲料、消費(fèi)建材、有國(guó)產(chǎn)替代概念的工業(yè)股、消費(fèi)電子，以及低估值的金融板塊。
除了富達(dá)基金和路博邁基金，貝萊德基金也在年內(nèi)發(fā)行了兩只新產(chǎn)品貝萊德欣悅豐利和貝萊德行業(yè)優(yōu)選。貝萊德欣悅豐利由李倩、劉鑫管理，最新規(guī)模為4.83億元；貝萊德行業(yè)優(yōu)選由神玉飛管理，最新規(guī)模為3.61億元。
上述兩只基金的配置情況也在近期首度曝光。以貝萊德行業(yè)優(yōu)選為例，該基金重倉(cāng)了制造業(yè)，重倉(cāng)股包括偉星新材(21.060, -0.58, -2.68%)、公牛集團(tuán)(95.900, -0.89, -0.92%)、美亞光電、華魯恒升、中國(guó)石油股份、恒立液壓等。
在二季報(bào)和近期的策略會(huì)上，多家外資公募紛紛表達(dá)了對(duì)市場(chǎng)下半年走勢(shì)的看法。
貝萊德基金首席投資官、基金經(jīng)理陸文杰表示，站在全球資產(chǎn)配置的視角來(lái)看，中概資產(chǎn)盈利增速高、估值低，相較其他經(jīng)濟(jì)體具備相對(duì)優(yōu)勢(shì)和吸引力，保持對(duì)其超配的觀點(diǎn)。
在陸文杰看來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)逐步恢復(fù)，中國(guó)企業(yè)實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)的盈利增長(zhǎng)并無(wú)問(wèn)題，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的方向是確定的。“泛消費(fèi)板塊不少優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)在弱現(xiàn)實(shí)的拋售下已經(jīng)被低估，往往在悲觀情緒積壓后，一點(diǎn)積極催化即可帶來(lái)收益的彈性。”
展望下半年，陸文杰看好與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主題相關(guān)的順周期資產(chǎn)，例如食品飲料、耐用品、消費(fèi)電子、互聯(lián)網(wǎng)等。他同時(shí)認(rèn)為，把握結(jié)構(gòu)性趨勢(shì)或是投資的關(guān)鍵，他會(huì)重點(diǎn)關(guān)注人工智能、低碳轉(zhuǎn)型以及地緣政治分化帶來(lái)的全球供應(yīng)鏈整合等投資機(jī)會(huì)。
“全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，地緣政治摩擦?xí)r有發(fā)生，因此擴(kuò)大內(nèi)需，增加企業(yè)信心，提升居民收入預(yù)期尤為重要。”富達(dá)基金基金經(jīng)理周文群表示。在她看來(lái)，配合政策落地，前期調(diào)整到位的消費(fèi)、建材、家電等板塊風(fēng)險(xiǎn)收益比最具吸引力。人工智能引領(lǐng)的TMT（科技、媒體和通信）領(lǐng)域前期漲幅過(guò)高，但是長(zhǎng)期有望從主題演變成主線，值得關(guān)注。另外，有高派息加持的“中特估”領(lǐng)域也是很好的防御板塊。
路博邁基金基金經(jīng)理周平和汝平表示，相比債市，他們對(duì)股市的態(tài)度更樂(lè)觀一些。他們認(rèn)為，當(dāng)前權(quán)益市場(chǎng)的低估值已經(jīng)較為充分反映了經(jīng)濟(jì)基本面較弱的擔(dān)憂。展望后市，低利率環(huán)境下，高股息股具有較強(qiáng)的吸引力，即使經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇繼續(xù)低于預(yù)期，此類公司也有較高的概率獲取絕對(duì)收益；另一方面，如果下半年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇或政策超預(yù)期，成長(zhǎng)股也會(huì)有不錯(cuò)的機(jī)會(huì)，而且這種機(jī)會(huì)不會(huì)僅限于人工智能相關(guān)主題。
