A股上市公司2023年上半年業(yè)績的披露正式拉開帷幕。7月12日，康緣藥業(yè)發(fā)布2023年半年報，上半年營收和凈利潤同比增長均超過20%。
那么，今年上半年A股上市公司的業(yè)績整體情況如何呢？而備受投資者關(guān)注的是，面對中報行情，應(yīng)該如何掘金？業(yè)界專家給出了自己的建議：要結(jié)合多個指標(biāo)掘金超預(yù)期增長股，即一是對待超預(yù)期增股一定要同比數(shù)據(jù)、環(huán)比數(shù)據(jù)一起分析；二是分析超預(yù)期增長股時可關(guān)注三季報預(yù)告；三是行業(yè)龍頭股更加值得關(guān)注。
半年報預(yù)喜公司占比高達(dá)77%
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月12日收盤，已有378家上市公司發(fā)布了2023年中報的業(yè)績預(yù)告。半年報預(yù)喜（預(yù)增、續(xù)盈、略增、扭虧）的公司占比高達(dá)77%，共有290家。其中，業(yè)績預(yù)增的有172家，略增的有58家，扭虧有51家，續(xù)盈的有9家。
具體到公司方面，凈利潤規(guī)模上，目前預(yù)告最低凈利潤過億的多達(dá)191家，占比過半達(dá)51%。其中，中遠(yuǎn)海控（601919）預(yù)告凈利潤下限高達(dá)165.51億元，暫時排名第一。
增速方面，目前已有125家上市公司預(yù)告凈利潤同比增長下限超過100%，上半年凈利潤至少同比翻番。祥源文旅目前以5177.63%的預(yù)告凈利潤同比增長下限位居首位。
不過，在已發(fā)布業(yè)績預(yù)告的A股上市公司中，也有88家上市公司上半年未能實現(xiàn)盈利。其中，業(yè)績預(yù)減的有46家，首虧的有13家，續(xù)虧有14家，略減的有15家。
3家公司預(yù)告凈利潤最低逾百億
凈利潤規(guī)模方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，目前預(yù)告最低凈利潤過億的，多達(dá)191家。
其中，27家預(yù)告凈利潤下限超過10億元，11家預(yù)告凈利潤下限超過20億元，7家預(yù)告凈利潤下限超過30億元，3家預(yù)告凈利潤下限超過100億元。
具體而言，中遠(yuǎn)海控預(yù)告凈利潤下限高達(dá)165.51億元，暫時排名第一。
陜西煤業(yè)、紫金礦業(yè)兩家公司的預(yù)告凈利潤下限緊隨其后，同樣超過100億元，分別為112億元、102億元。
晶澳科技、立訊精密、順豐控股預(yù)告凈利潤下限均超過40億元，分別為42億元、41.62億元、40.20億元。
濰柴動力上半年預(yù)告凈利潤下限超過30億元，實現(xiàn)35.87億元。中遠(yuǎn)海能、石英股份、分眾傳媒等預(yù)告凈利潤下限均超過20億元，分別為25.60億元、22.90億元、21.50億元。
超120家公司凈利潤預(yù)計至少翻番
增速方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，目前已有超120家上市公司預(yù)告凈利潤同比增長下限超過100%。
其中，有58家公司預(yù)告凈利潤同比增長下限超過200%；有42家公司的預(yù)告凈利潤同比增長下限超過300%；有27家公司半年報的預(yù)告凈利潤同比增長下限超過500%；15家公司半年報的預(yù)告凈利潤同比增長下限超過1000%。
具體而言，目前祥源文旅2023年上半年的預(yù)告凈利潤同比增長下限排名第一，超過5000%達(dá)5177.63%。林州重機(jī)緊隨其后，預(yù)告凈利潤同比增長下限為3747.12%。
保利聯(lián)合的預(yù)告凈利潤同比增長下限超過2000%，實現(xiàn)2592%。
悅心健康、惠城環(huán)保、上海電力、張江高科、中遠(yuǎn)海能等的預(yù)告凈利潤同比增長下限均超過1500%，分別為1900%、1835.82%、1638.30%、1535.90%、1510.10%。
長青集團(tuán)、中國電影的預(yù)告凈利潤同比增長下限均超過1000%，分別為1427.92%、1287.12%。
5家上市公司預(yù)告至少虧損過億
不過，截至目前也有88家上市公司預(yù)計上半年未能實現(xiàn)盈利。其中，虧損規(guī)模方面，有5家公司預(yù)告凈利潤虧損上限過億。具體而言，智翔金泰-U預(yù)告凈利潤上限虧損了3.51億元，排名第一。易華錄緊隨其后，預(yù)告凈利潤上限同樣虧損超3億元，為3.18億元。東岳硅材、ST曙光、福建水泥等預(yù)告凈利潤上限均虧損過億，分別達(dá)1.73億元、1.24億元、1.33億元。
虧損幅度方面，截至目前有16家公司預(yù)告凈利潤同比增長上限減少逾100%。其中，易華錄、東方中科、冀凱股份等3家的預(yù)告凈利潤同比增長上限均減少逾1000%，分別下滑了2078.93%、2067%、1737.50%。
市場走勢
多家券商提示中報行情 投資重點關(guān)注三個方向
隨著2023年中報披露期的來臨，多家券商提示了A股的中報行情。
其中，中信證券便在研報中表示，市場當(dāng)前仍然缺乏增量資金，主題頻繁高切低博弈也在消耗存量資金，數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)的主題經(jīng)歷3月以來的亢奮后，需要新的產(chǎn)業(yè)催化。因此，產(chǎn)業(yè)主題行情還需等待，當(dāng)前建議積極參與中報行情。
“隨著經(jīng)濟(jì)和盈利回升，未來投資主線將回歸基本面。預(yù)計二季度至四季度盈利將穩(wěn)步復(fù)蘇，2023年全部A股歸母凈利潤同比增速有望達(dá)10%至15%。而在經(jīng)濟(jì)和盈利預(yù)期回升的環(huán)境下，投資者的關(guān)注點將重新聚焦基本面。”海通證券在研報中指出。
行業(yè)方面，平安證券研報稱，隨著中報業(yè)績披露期臨近，市場對景氣度關(guān)注加大。其中，從可比口徑的業(yè)績預(yù)測來看，2023年全年業(yè)績預(yù)期高增的行業(yè)主要有消費者服務(wù)、傳媒、交通運輸、計算機(jī)等。
“從市場空間底模型來看，目前市場已跌至M2折算底部附近，宏觀流動性仍將為市場提供堅實的支撐，當(dāng)前值得積極布局。配置方面，投資者可圍繞業(yè)績確定性與滲透提升布局，重點關(guān)注三個方向：一是政策受益方向及前期超跌方向；二是業(yè)績確定性及超預(yù)期方向；三是滲透率明顯提升或有提升預(yù)期方向。”中信建投證券研報進(jìn)一步指出。
實際操作
結(jié)合中報多個指標(biāo)
掘金超預(yù)期增長股
周三作為中報首個交易日，A股市場出師不利。一邊是萎靡不振的盤面，一邊是大量預(yù)增的業(yè)績，今年中報行情該如何掘金呢？為此，華龍證券人民大道總經(jīng)理牛陽建議，結(jié)合多個指標(biāo)掘金超預(yù)期增長股，主要提醒投資者注意以下幾點。
一、超預(yù)期增長股一定要同比環(huán)比一起看。一般情況下，上市公司會在業(yè)績實報前發(fā)布業(yè)績預(yù)告，如果業(yè)績實報增長數(shù)值大于預(yù)告區(qū)間，則視為業(yè)績超預(yù)期增長。對業(yè)績同比超預(yù)期增長來講，較大概率與公司所屬行業(yè)景氣度回升相關(guān)；而對業(yè)績環(huán)比超預(yù)期增長來講，則要分析成因是否與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、投資收益、外延并購、季節(jié)因素有關(guān)。一般情況下，環(huán)比超預(yù)期增長的爆發(fā)性比同比更為猛烈一些，但相對而言持續(xù)性更差一些。因此這就決定了投資者在掘金超預(yù)期增長股時，應(yīng)當(dāng)將環(huán)比和同比一起分析，判斷業(yè)績超預(yù)期增長是否具備可持續(xù)性。
二、超預(yù)期增長股可關(guān)注三季報預(yù)告。一般而言，當(dāng)中報實報公布后，有些上市公司會提前發(fā)布三季度業(yè)績預(yù)告。能夠提前發(fā)布三季度業(yè)績預(yù)告的上市公司，其自身基本面預(yù)期不確定性有望降低，從而會受到主力資金的關(guān)注。當(dāng)然，三季報預(yù)告相比中報同比、環(huán)比數(shù)據(jù)，的確是多了一個輔助的分析指標(biāo)。如若三季報預(yù)告增速與中報的同比和環(huán)比數(shù)據(jù)匹配抑或更快，則確定為超預(yù)期增長，值得掘金。
三、行業(yè)龍頭股更值得關(guān)注。這里所說的行業(yè)龍頭，可不是根據(jù)股價高低或漲幅大小來判斷的，而是根據(jù)其所屬行業(yè)的市場占有率決定的。雖然行業(yè)龍頭股的業(yè)績增速不會像小微民企那樣一下子增長幾百上千倍，但是其成熟的經(jīng)營模式往往為價值投資者所喜愛。由于行業(yè)龍頭品種的業(yè)績增速不論同比環(huán)比大概率介于20%-50%之間，因而只要它們的實報數(shù)據(jù)高于預(yù)告區(qū)間值，抑或比預(yù)告區(qū)間的中間值高一些，便會被機(jī)構(gòu)投資者視為“超預(yù)期增長”。即使是一些行業(yè)龍頭股（如光伏、鋰電池、人工智能、6G、算力）中報業(yè)績下滑，但在經(jīng)過股價長期超跌后，它們業(yè)績下滑幅度只要同比、環(huán)比明顯減慢，或意外由降轉(zhuǎn)升，同樣有希望成為主力資金青睞的對象。
所以綜合分析下來，投資者在掘金超預(yù)期增長股時，不妨綜合同比、環(huán)比等多個指標(biāo)分析，而行業(yè)龍頭品種還是更具有參考價值和操作價值。
據(jù)澎湃新聞、上游新聞
