中國商報（記者 王彤旭）繼中共中央政治局7月24日召開會議提及“要活躍資本市場，提振投資者信心”之后，7月24日至25日證監(jiān)會召開2023年系統(tǒng)年中工作座談會，再度從資本市場角度明確了下半年的工作安排：將從投資端、融資端、交易端等方面綜合施策，協(xié)同發(fā)力，確保黨中央大政方針在資本市場領(lǐng)域不折不扣落實到位。推動注冊制改革走深走實，扎實推進投資端改革和監(jiān)管轉(zhuǎn)型。
位于北京市西城區(qū)金融大街丁26號的北京證券交易所。（圖片由CNSPHOTO提供）
支持民營企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展
在中共中央政治局會議提出要制定出臺促進民間投資的政策措施后，證監(jiān)會表態(tài)，將認真貫徹《中共中央國務(wù)院關(guān)于促進民營經(jīng)濟發(fā)展壯大的意見》（以下簡稱民營經(jīng)濟31條），支持民營企業(yè)通過資本市場實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，提升平臺企業(yè)常態(tài)化監(jiān)管水平，推動平臺企業(yè)規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展。
為將民營經(jīng)濟31條落實到位，《關(guān)于進一步抓好抓實促進民間投資工作努力調(diào)動民間投資積極性的通知》也于近日出臺，劍指民營企業(yè)投資信心不足、融資難等沉疴。
事實上，近年來，證監(jiān)會推出了一系列支持民企發(fā)展的措施，多措并舉拓寬民企債券融資渠道，包括推動科技創(chuàng)新公司債發(fā)行，優(yōu)先支持高新技術(shù)和戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)民企；開展支持民企融資的專項支持工具，創(chuàng)設(shè)信用保護工具為民營企業(yè)債券融資提供增信支持；加強投融對接，引導(dǎo)資金加大對民企的支持力度，為民營企業(yè)創(chuàng)造更好的融資環(huán)境等。
日前，證監(jiān)會組織各證監(jiān)局、中證金融、證券交易所推動“央地合作增信”模式由試點轉(zhuǎn)入常態(tài)化運行，以優(yōu)化民營企業(yè)融資環(huán)境、促進經(jīng)濟加快恢復(fù)發(fā)展，著力提升民營經(jīng)濟、中小企業(yè)發(fā)債融資的可得性和便利性。民企債券央地合作增信模式由中證金融運用再貸款資金牽頭實施，通過與地方擔(dān)保公司、債券承銷機構(gòu)合作創(chuàng)設(shè)信用保護工具等方式，增信支持各類民營企業(yè)債券融資。
保持房企資本市場融資渠道穩(wěn)定
中共中央政治局會議指出，要有效防范化解地方債務(wù)風(fēng)險，制定實施一攬子化債方案。要加強金融監(jiān)管，穩(wěn)步推動高風(fēng)險中小金融機構(gòu)改革化險。
諸葛數(shù)據(jù)研究中心高級分析師關(guān)榮雪表示，“要有效防范化解地方債務(wù)風(fēng)險，制定實施一攬子化債方案。要加強金融監(jiān)管，穩(wěn)步推動高風(fēng)險中小金融機構(gòu)改革化險”屢次在高層會議上被重點提及，防風(fēng)險仍是重要環(huán)節(jié)，將與促需求政策協(xié)同發(fā)力促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。
證監(jiān)會此次工作座談會明確，將不折不扣落實黨中央國務(wù)院關(guān)于促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展、有效防范化解地方債務(wù)風(fēng)險等部署。堅持股債聯(lián)動，繼續(xù)保持房企資本市場融資渠道穩(wěn)定。繼續(xù)有序推動金交所、“偽金交所”風(fēng)險防范化解，加大對非法證券活動打擊力度。
事實上，“保持房企資本市場融資渠道穩(wěn)定”已是多次釋放的信號。
2022年11月，證監(jiān)會決定在股權(quán)融資方面調(diào)整優(yōu)化5條措施，包括恢復(fù)涉房上市公司并購重組及配套融資、恢復(fù)上市房企和涉房上市公司再融資等。今年6月16日，招商蛇口 重組項目實施落地，意味著房企股權(quán)融資“第三支箭”在實操層面正式落地。
深化資本市場改革開放
談及今年以來的資本市場改革落實情況，證監(jiān)會總結(jié)說，全面實行股票發(fā)行注冊制成功落地，企業(yè)債券職責(zé)劃轉(zhuǎn)平穩(wěn)過渡，私募投資基金監(jiān)督管理條例正式發(fā)布，境外上市備案管理制度落地實施，上市公司獨立董事制度改革順利推進，事關(guān)資本市場改革發(fā)展穩(wěn)定的各項工作穩(wěn)步推進，資本市場功能不斷有效發(fā)揮。債券違約、私募基金、地方交易場所等重點領(lǐng)域風(fēng)險持續(xù)收斂。“零容忍”執(zhí)法震懾持續(xù)強化，市場生態(tài)不斷優(yōu)化，依法查處一批影響惡劣、社會關(guān)注度高的典型案件，實施強制退市并進行立體化追責(zé)。
在下半年工作方面，證監(jiān)會明確，要進一步激發(fā)資本市場活力，提升資本市場功能，更好服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。
在提升服務(wù)國家重大戰(zhàn)略的質(zhì)效方面，貫徹落實國務(wù)院常務(wù)會議審議通過的《加大力度支持科技型企業(yè)融資行動方案》，著力健全支持優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)的制度機制，堅守科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板定位，進一步提升服務(wù)的精準性。推動公司債和企業(yè)債協(xié)同發(fā)展，做優(yōu)做強科創(chuàng)債，抓緊推動消費基礎(chǔ)設(shè)施等新類型公募REITs（不動產(chǎn)投資信托基金）項目落地。進一步提升期貨市場功能，更好服務(wù)經(jīng)濟平穩(wěn)運行大局。
為進一步深化資本市場改革開放，證監(jiān)會明確，推動注冊制改革走深走實，扎實推進投資端改革和監(jiān)管轉(zhuǎn)型。高質(zhì)量建設(shè)北交所，一體強化新三板市場培育功能，打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。統(tǒng)籌開放和安全，做好境外上市備案管理工作，推出更多“綠燈”案例。
從投資角度出發(fā)，西部證券 股份有限公司研究員羅鉆輝建議下半年增持券商板塊。券商作為資本市場的中介，有望顯著受益于資本市場活躍和投資者信心增強，從中長期角度看，居民資產(chǎn)增配權(quán)益市場的趨勢不會發(fā)生轉(zhuǎn)變，財富管理業(yè)務(wù)仍將是支撐券商估值的“矛”。在公募費率調(diào)整后，屬于利空落地，市場的擔(dān)憂有所緩釋。二季度市場對于非銀板塊尤其是券商處于低配狀態(tài)。證監(jiān)會此次召開的年中工作座談會實際上強化了下一階段的政策預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，截至今年7月24日，券商板塊的交易量為 9.42 億股，較5月9日的高點下降 89%，現(xiàn)階段無論是從估值還是從交易量上均有提升的空間。（本文不構(gòu)成任何投資建議。）
