財聯(lián)社8月10日訊（記者封其娟）在螞蟻理財社區(qū)的熱議話題榜上，“傳媒游戲狂瀉怎么了？”一度上榜第二名。而今年以來，傳媒、游戲板塊高歌猛進(jìn)，漲幅顯著，一大批明星基金經(jīng)理早已重倉其中。
截至8月9日收盤，傳媒、游戲板塊跌幅居前，且行業(yè)板塊中傳媒板塊跌幅最大，收跌3.15%。但年初至今，傳媒板塊及游戲相關(guān)板塊各自均已累計漲超30%，且屢見“翻倍股”，機(jī)構(gòu)也紛紛投入了較多關(guān)注度。浙商證券8月9日晚間研報指出，部分資金趨于熱點追逐，選擇離開游戲板塊，這也是一個導(dǎo)致階段性的調(diào)整的原因之一，但這不改變游戲板塊長期投資價值。
相關(guān)研報所指，在二季度，傳媒行業(yè)持倉比例進(jìn)一步提升，且傳媒行業(yè)機(jī)構(gòu)重倉股規(guī)模達(dá)466.02億元，創(chuàng)下2020年四季度以來新高。
截至二季度末，謝治宇、傅友興、朱紅裕、李曉星等一眾明星基金經(jīng)理重倉了梯媒龍頭分眾傳媒；這一階段，財通基金金梓才在管基金前十大重倉股中有7只傳媒游戲股，還另外重倉了愷英網(wǎng)絡(luò)。這8只個股中，紫天科技、姚記科技、南方傳媒、愷英網(wǎng)絡(luò)均為“翻倍股”；另外，掌閱科技、中文在線、世紀(jì)天鴻、巨人網(wǎng)絡(luò)年內(nèi)股價累計漲幅均超50%。
中歐基金旗下多位基金經(jīng)理也重倉了傳媒板塊，其中周蔚文、許文星、王健旗下共計11只產(chǎn)品，均有重倉宋城演藝，鄧達(dá)旗下6只產(chǎn)品則重倉了中南傳媒
謝治宇、金梓才等一批基金經(jīng)理重倉傳媒游戲股
二季度末數(shù)據(jù)顯示，謝治宇、董理共同管理的興全趨勢投資成為重倉分眾傳媒最多的公募產(chǎn)品，持股8588.48萬股；同時，董理旗下興全輕資產(chǎn)也重倉了分眾傳媒。而一季度末數(shù)據(jù)顯示，興證全球基金旗下產(chǎn)品并未重倉該股。
同在二季度，傅友興在管的廣發(fā)穩(wěn)健增長、朱紅裕在管的招商社會責(zé)任A、李曉星在管的銀華中小盤精選以及李元博在管的富國創(chuàng)新科技A、富國創(chuàng)新趨勢的，均有重倉分眾傳媒。
截至二季度末，分眾傳媒是李元博在管基金頭號重倉股，也分別是董理、傅友興在管基金第八大、第十大重倉股。
梳理發(fā)現(xiàn)，李元博旗下產(chǎn)品還重倉了三七互娛、吉比特2只游戲股，且吉比特是其第七大重倉股。與此同時，鵬華基金閆思倩在管產(chǎn)品以及中歐基金曲徑旗下3只量化產(chǎn)品均重倉了三七互娛；中泰資管田瑀也重倉了吉比特。
值得一提的是，財通基金金梓才二季度在管基金前十大重倉股中有7只傳媒游戲股，包括掌閱科技、中文在線、紫天科技、世紀(jì)天鴻、姚記科技、南方傳媒、巨人網(wǎng)絡(luò)，具體涉及出版教輔類、互聯(lián)網(wǎng)及樓宇傳媒類、網(wǎng)絡(luò)游戲類等。雖不在十大重倉股中，金梓才還重倉了網(wǎng)絡(luò)游戲開發(fā)商愷英網(wǎng)絡(luò)。
與此同時， 南方基金茅煒、平安基金神愛前在管產(chǎn)品分別重倉了巨人網(wǎng)絡(luò)、愷英網(wǎng)絡(luò)。
經(jīng)查，中歐基金周蔚文、王健、鄧達(dá)、許文星等多位基金經(jīng)理，在管的多只產(chǎn)品重倉了個別傳媒游戲股。
據(jù)二季報，鄧達(dá)旗下中歐預(yù)見養(yǎng)老目標(biāo)2045三年、中歐預(yù)見養(yǎng)老2025一年(FOF)A、中歐預(yù)見積極養(yǎng)老目標(biāo)五年、中歐星選一年、中歐預(yù)見平衡養(yǎng)老三年、中歐預(yù)見養(yǎng)老2055五年6只產(chǎn)品重倉了中南傳媒。但一季度還重倉山東出版的中歐預(yù)見養(yǎng)老目標(biāo)2045三年，二季度末已不再重倉。
同一時期，周蔚文、許文星、王健旗下共計11只產(chǎn)品，均有重倉宋城演藝。
在上個季度，周蔚文、神愛前各有5只在管產(chǎn)品分別重倉了萬達(dá)電影、藍(lán)色標(biāo)光，但二季度各自不再重倉這2只個股；同樣的，林英睿旗下3只產(chǎn)品上季度均重倉華策影視，但二季度已不在重倉該股的公募產(chǎn)品名單中。
傳媒二季度機(jī)構(gòu)持倉大幅提升，賣方仍看好游戲景氣度
據(jù)浙商證券姚天航團(tuán)隊8月8日研報，傳媒行業(yè)二季度持倉比例進(jìn)一步提升至1.64%，低配額縮窄且回到2021年Q4水平。
另外，傳媒行業(yè)二季度持倉規(guī)模創(chuàng)新高，行業(yè)集中度略有回升。傳媒行業(yè)二季度重倉股規(guī)模達(dá)466.02億元，創(chuàng)2020年四季度以來新高，較一季度重倉股規(guī)模增長133.58億元，環(huán)比增長40.18%；此外，傳媒行業(yè)二季度前十大重倉股規(guī)模繼續(xù)增長，達(dá)341.58億元，較一季度規(guī)模增長114.93億元。前十大重倉股占整體行業(yè)重倉股規(guī)模環(huán)比回升5.12%至73.30%。
研報還指出，AIGC概念火熱，游戲板塊機(jī)構(gòu)持倉占比提升。
在二季度，傳媒行業(yè)基金持股占流股比例排名前十的個股中，愷英網(wǎng)絡(luò)、三七互娛、姚記科技位列前三。其中，姚記科技基金持股占流通股比環(huán)比增加最多，達(dá)到12.88%。較上一季度，姚記科技、中文在線、巨人網(wǎng)絡(luò)、紫天科技、世紀(jì)天鴻在二季度新進(jìn)上述前十排名。
與此同時，遙望科技、華策影視、三人行在基金持股占流通股比列中環(huán)比下降位列前三。
8月9日，浙商證券陳磊團(tuán)隊發(fā)布研報，復(fù)盤了過去一段時間里游戲板塊調(diào)整的3大原因：1）部分AI產(chǎn)品的效果和運營數(shù)據(jù)不及預(yù)期；2）對中報預(yù)期不確定性的避險情緒；3）行業(yè)風(fēng)格的階段性切換。 6月30日后，由于順周期板塊的政策刺激疊加游戲板塊前期漲幅較大，部分資金趨于熱點追逐，選擇離開游戲板塊，這也是一個導(dǎo)致階段性的調(diào)整的原因之一，但這不改變游戲板塊長期投資價值。
此外，未來或仍不斷有新技術(shù)和概念的催化，或?qū)⒅匦挛隽抠Y金進(jìn)入。例如，8月9日英偉達(dá)宣布將AI功能添加至Omniverse，24H1蘋果VisionPro的發(fā)售等。
綜上，陳磊團(tuán)隊認(rèn)為悲觀預(yù)期和情緒目前多已被消化，板塊目前已經(jīng)企穩(wěn)，中報避險情緒之后的三季度板塊有望迎來反彈，中報披露后，業(yè)績較好的公司更有望擁有較高的彈性。
天風(fēng)證券也在研報中提出，游戲板塊有所回調(diào)，行業(yè)景氣度提升趨勢顯著；此外，暑期檔優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能充沛，大盤回暖有望加速。
