11月商品市場整體波動較小，南華商品指數維持橫盤窄幅波動，波動率有所降低，但純堿、碳酸鋰等品種趨勢較強，市場表現出結構化行情。受萬億特別國債及房地產支持政策刺激，黑色板塊月內大幅上行，塑化鏈等地產竣工相關品種也普遍出現上漲。
總的來看，下半年以來的商品交易市場較上半年持續改善，在這樣的商品期貨行情下，私募期貨及衍生品策略今年表現如何？各規模業績表現有什么差異？有哪些表現突出的私募？
全市場期貨及衍生品策略收益最新統計出爐！百億私募較大幅度領先！
據私募排排網數據顯示，截至2023年11月底，旗下有期貨及衍生品策略產品、并有今年以來相關業績展示的私募共有625家，1-11月策略收益均值為5.67%，策略收益收正的私募有432家，正收益占比達69.12%。按私募管理規模分別統計，今年以來私募期貨及衍生品策略收益概況如下。
具體來看，有期貨及衍生品策略業績展示的百億私募數量僅有18家，但今年賺錢效應突出，有17家都在今年1-11月策略收益收正，正收益占比高達94.44%，同時策略收益均值達7.36%，領銜各規模私募。
此外，20-50億規模私募旗下期貨及衍生品策略整體表現也較為優異，策略收益均值達5.07%，稍遜于百億私募和0-5億規模私募；策略收益中位數達5.45%，位列各規模第一；正收益公司占比達75.86%，僅次于百億私募。
相較之下，50-100億規模私募旗下期貨及衍生品策略收益分化較為嚴重，20家有業績展示的私募中，10家錄得正收益，策略收益均值達4.26%，但策略收益中位數僅為1.49%。
為提供更為具體的數據參考，筆者根據文末規則，按大、中、小三個規模（50億以上、10-50億、0-10億）分別統計了各規模區間中今年以來期貨及衍生品策略收益居前十的私募。
頭部私募：百億私募占多數席位，但鑄鋒資產“遙遙領先”！
管理規模在50億以上的私募中，今年以來期貨及衍生品策略收益居前十的是鑄鋒資產、靈均投資、因諾資產、鳴石基金、均成資產、信弘天禾、深圳凱豐投資、黑翼資產、呈瑞投資和友山基金。
上榜私募中，有6家屬于百億私募，還有4家規模在50-100億，但斬獲榜單冠軍的是規模為50-100億的鑄鋒資產，其1-11月期貨及衍生品策略收益超***%，在榜上有較大的領先優勢。
[應合規要求，私募基金不能公開展示業績，文中涉及收益數據用***替代，合格投資者可查看收益數據。]
老牌百億量化私募靈均投資、因諾資產因諾資產和鳴石基金占據了榜單2-4名，三家公司今年1-11月期貨及衍生品策略收益分布在***%上下。
靈均投資成立于2014年6月，公司擁有頂尖量化投資團隊，投研人員畢業于斯坦福、哈佛、劍橋、麻省理工、普林斯頓、清華、北大、浙大等全球知名學府，碩士博士學歷占比超85%，擁有深厚數理背景，具備先進且豐富的投資經驗，平均從業年限9年以上，其中核心團隊從業年限17年以上。
因諾資產成立于2014年11月，公司專注于量化投資，投資的策略包括但不限于：套利策略、選股策略、Alpha策略、CTA策略等。公司核心人員擁有多年國內外量化投資經驗，核心投研團隊均來自于麻省理工學院、清華大學、北京大學等國內外知名學府，具有豐富的海內外投資經驗。
鳴石基金成立于2010年，是一家專業量化投資機構，公司投研團隊實力雄厚，匯聚了一批來自美國賓夕法尼亞大學沃頓商學院等名校，具有資深金融學術背景、掌握前沿金融理論的投研人員。公司建立了工業化、機構化運營模式和“五環多核”的多核心研發團隊，擁有十三個核心投研團隊。
中規模：數字矩陣領先奪冠，鈞富投資、寧水資本上榜！
管理規模在10-50億的中規模私募中，今年以來期貨及衍生品策略收益居前十的公司均在1-11月錄得***%以上的收益，上榜“門檻”較頭部私募有所提升。
榜上管理規模在10-20億規模的私募占據8席，其中數字矩陣更是奪得榜首，其1-11月期貨及衍生品策略收益也超過***%，與鑄鋒資產類似，也在榜上“遙遙領先”。
榜上唯二的20-50億規模私募是鈞富投資和寧水資本，其中鈞富投資今年1-11月期貨及衍生品策略收益為***%，斬獲榜單亞軍；寧水資本的期貨及衍生品策略則在1-11月錄得***%的收益率。
鈞富投資成立于2018年11月，公司從券商、銀行、私募、海外對沖基金等金融機構引進了多位資深從業人員，大部分核心成員具有名校碩士背景，平均從業年限超過10年。
根據鈞富投資公開資料介紹，其公司的核心投資方法論，一是尋找和構建包括股票、黃金、債券、期權等相關性低的不同的證券類資產；二是通過估值、投資時鐘等分析工具，判斷這些資產未來一兩年的漲跌趨勢；三是通過量化和衍生品工具，做資產的增強或者資產的疊加投資。
寧水資本注冊于廈門，是一家專注于宏觀策略研究，投資于股票、商品、債券類資產及其衍生品的全天候策略私募。“寧水”寓意“寧靜致遠，靜水流深”的投資理念，也隱含其宏觀對沖+量化增強的投資邏輯。
小規模：榜上私募業績狂飆！
作為相對小眾的策略，策略容量是期貨及衍生品策略領域經常被提及、不容忽視的一大因素，在這一領域小規模私募“船小好掉頭”的優勢也尤為顯著。在0-10億元的小規模私募中，今年1-11月期貨及衍生品策略收益居前十的私募規模均在5億元以下。
上榜私募今年以來期貨及衍生品策略收益均在***%以上，表現亮眼，九和島基金和石擔資產更是錄得超***%的策略收益。
規則說明
【排名數據來源】：私募排排網。
【公司排名計算規則】：以公司旗下相同策略基金的月度收益算術平均作為公司該策略的月度收益，若公司近期新發產品較多，則公司業績排名或受此規則影響。
【數據階段性說明】私募排排網收錄的數據均帶有周期性，不代表管理人/基金經理的研究、投資、管理等能力的長期保證，不作為私募管理機構之間的長期能力對比。
【排行說明】：公司披露業績的產品數須在2只以上（含2只)，且當月有產品凈值已更新。當月榜單將在次月公布，具體公布日期將根據實際情況為準。
【風險揭示】：投資有風險，本資料涉及基金的過往業績不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證，我司未以明示、暗示或其他任何方式承諾或預測產品未來收益。投資者應謹慎注意各項風險，認真閱讀基金合同、基金產品資料概要等銷售文件，充分認識產品的風險收益特征，并根據自身情況做出投資決策，對投資決策自負盈虧。
